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利率是调控股票市场的常用工具,投资者也非常关注利率的变动。现实中,很难观察到利率变动与股票价格变动的稳定关系。在股票市场中,经常可以观察到投资者的非理性行为。考虑非理性因素,从投资者群体心理学的角度分析了利率变动对股票价格影响的机理。发现利率变动的确会对股票市场产生影响,但市场对利率变动的反应不稳定。