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本文采用SVAR施加长期约束的方法，研究结构性冲击对人民币实际汇率及我国产出的动态效应。实证结果表明，实际需求冲击导致实际汇率顺经济周期变动，对经济具有稳定作用；要素成本冲击导致实际汇率逆经济周期变动，导致经济波动加剧。根据脉冲响应强度和方差分解结果分析，受到结构冲击，实际汇率对经济波动的作用力度较小。结合理论分析与实证结果，本文提出了政策建议。