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摘 要：文章介绍了低碳金融的概念，阐述了各银行应对低碳金融采取的创新措施，通过诠释各种风险的含义，分析银行在实施低碳金融中可能面对的具体风险及防范措施。
关键词：低碳银行 创新 风险 防范
中图分类号：F830 文献标识码：A
文章编号：1004-4914（2012）02-211-01
低碳金融，指服务于低碳经济发展，旨在减少温室气体排放的各种金融制度安排和交易活动，主要包括碳排放权及其衍生品的交易和投资、低碳项目开发的投融资及其他相关的金融中介活动。低碳金融是低碳经济发展的结果，低碳金融又促进了低碳经济的发展。在倡导低碳金融的可持续发展环境下，银行作为金融的核心，扮演着举足轻重的作用。
一、银行在低碳金融中的创新
很多银行启动了低碳金融这一新的业务增长模式。
1.产品和服务创新。兴业银行率先推出“低碳信用卡”，为个人购买碳减排量提供了首个银行交易平台；光大银行也推出了一张“绿色零碳信用卡”，当持卡人购买的碳额度累计到1吨，就可在北京环境交易所拥有自己的“碳信用档案”，以随时查询所购买碳额度的项目信息。中国银行和深圳发展银行则先后推出了收益率挂钩海外二氧化碳排放额度期货价格的理财产品。目前浦发银行已经形成了项目融资、能效贷款、中间信贷、清洁发展机制财务顾问等一系列低碳金融产品。
2.机构创新。中国农业银行成立投资银行部，与多家企业达成项目合作意向书，涵盖了小型水力发电、水泥回转窑余热发电、炼钢高炉余热发电等项目。
3.制度创新。建行将环保合法、淘汰落后产能、控制产能过剩、控制高耗能、高污染作为授信必备条件，纳入授信五项原则管理，对不环保、高耗能项目实施一票否决制，坚决不予信贷支持。
银行业开展低碳金融活动，打造中国金融业的“低碳银行”，不仅改善银行业的形象，提高企业的品牌价值，更是对股东的责任，对整个社会的负责。
二、银行在实施低碳金融中可能面对的风险
银行对低碳金融的创新就像一把双刃剑，创造环保价值与经济价值的同时，也伴随着各种风险因素，例如市场风险、政治风险、操作风险、法律法规风险、项目风险、声誉风险等。
1.市场风险。市场风险，指由于市价的变化而导致的风险，需要管理的主要市场风险是利率风险、汇率风险。利率风险是指因利率提高或降低而使投资者遭受损失的风险，投资报酬与市场利率的关系极为密切，两者呈反向变化。中央银行现在提高银行利率，可能会抑制对低碳金融的投资，减少相应的收益。汇率风险是指由于汇率变动的可能性，以及一种货币对另一种货币的价值发生变动的可能性导致的。例如，我国从美国购买了二氧化碳排放额，以美元标价。此时，美元对人民币的比例是1:6.6593，那么购买100万美元的二氧化碳排放额需要支付人民币665.93万人民币；如果预计不久的将来，美元对人民币的比例将升至1:7，那么购买100万美元的二氧化碳排放额就需要支付700万人民币，也就是说因为汇率的波动要多支付差额部分。由此可见，汇率风险对低碳金融的影响巨大。而且市场风险是不可回避的，故又称不可分散风险。
2.政治风险。政治风险在很大程度上取决于政治稳定性，及当时的政治制度出现重大变化。甚至在政治相对稳定的当今世界，政治改革的影响也可能是重大的。在《京都议定书》中指出属于发展中国家，在2012年以前不需要承担具体的减排义务，但未来的《京都议定书》充满变数，为低碳金融带来很多不确定性：一方面是到了2012年后，《京都议定书》是否续签，内容有何变化都不得而知；另一方面，中国能否保持继续不必履行减排义务，存在不确定性。
3.操作风险。操作风险是指由于员工、过程、基础设施或技术或对运作有影响的类似因素（包括欺诈活动）的失误而导致亏损的风险。2008年引发全球金融风暴的美国次贷危机给美国华尔街投资银行所使用的资产证券化等金融衍生工具蒙上了一层灰色的面纱,使得人们谈衍生品而色变，以及近年来江浙一带出现的信用证套现，担保网等导致企业多米诺骨牌般的倒闭现象。同样，对于低碳金融，银行在使用金融创新相关衍生品的过程中将面临着巨大的操作风险，如果风险能够得到有效地控制，它就能够带来丰厚的收益，反之将会产生巨额的损失。
4.法律法规风险。法律法规风险指不符合法律或法规要求的风险。毫无疑问，银行受到银监会的外部监管和上级行的内部监管，也受到社会各界相关部门和公共大众的监管。银行所面临的监管是无处不在的，从监管低碳环保的法规到有关如何恰当审核是否达标的限额规定，到有关报告经营活动的详情以满足环保部门的要求。法规的实施是必要的，它能为银行提供一个顺利执行低碳金融交易的环境。实际上，与法规有关的主要风险是指法规突然发生了变化，或是信息沟通渠道的不畅通。
5.项目风险。对银行而言，有很多的项目需要客户经理进行日常管理，例如建立低碳金融相关的理财产品，给开发新的低碳企业进行贷款。由于项目的流动性，项目管理的一个重要组成部分就是风险管理。项目风险管理要应对项目可能无法执行，项目进度可能发生变化，项目成本可能超支，项目不能达到规定规格等风险。所以银行是否能对项目风险进行管理也变得越来越重要。否则，会发现所启动的项目很少能达到目标。
6.声誉风险。声誉风险是指声誉受到负面影响的风险。在金融服务领域声誉是至关重要的，并且任何负面的影响都会迅速产生严重后果。负面传闻或公共信息通常会导致声誉缓慢下滑，声誉缓慢下滑会对银行有长远的影响。提倡环保可持续发展，宣传低碳金融产品，加强合规文化建设，对银行来说是刻不容缓的。此外，声誉的建立需要很长时间，但声誉的破坏却只在一时；因此，必须认真对待声誉风险。
三、银行针对低碳金融风险的防范措施
为了防范低碳金融可能带来的风险，银行必须根据新的产品和业务运作特点，分析风险隐患和薄弱环节，有针对性地制定风险控制措施和办法、建立和完善风险控制机制。
1.套期保值。可签订“套期合同”以保护自己免受利率及汇率波动的影响，降低因未来价格变动而产生的损失。通过套期保值进行衍生品交易，以对冲机制来规避市场价格波动风险的措施，用一个市场的盈利来弥补另一个市场的亏损。
2.设立机构。建立永久性的监管小组，或由内部审计部门承担这项任务，并向专门研究监管风险的公司进行咨询，从而设立操作低碳金融的流程、程序和政策。流程和程序有助于确保政策得以实施，政策和程序的整理归档可以减少管理时间并且为策略提供支持。
3.沟通信息。银行应与环保部门加强合作，将完整的企业和项目的环保信息纳入征信系统，建立高污染高排放的黑名单和绿色低污染的白名单，并及时更新企业日常环保执法信息和年度环保审核报告等，方便在贷款审核、项目投资过程中查阅和参考。
4.控制贷款。严格控制对高碳项目的贷款，提高“两高一耗”企业贷款利息和坏账损失准备金率。另外，对低碳大额项目可通过银团贷款来分散风险，虽然损失的风险仍然存在，但分散化能够减少巨大不利结果的出现机会。
参考文献:
1.王勇.低碳金融创新.大银行应有大作为[N].上海证券报，2009-12-24(F07)
2.王增武，袁增霆.碳金融市场中的产品创新[J].中国金融，2009(24)
3.黄丽珠.“碳金融”或将成为境内商业银行”新宠”[N].金融时报,2008-5-5(005)
4.董玉华.碳金融对商业银行的启示[J].环境经济，2009(3)
5.袁鹰.碳金融，不仅仅是机会以[J].金融博览，2008(8)
（作者单位：农行临海市支行国泰储蓄所 浙江临海 317000）
（责编：郑钊）
关键词：低碳银行 创新 风险 防范
中图分类号：F830 文献标识码：A
文章编号：1004-4914（2012）02-211-01
低碳金融，指服务于低碳经济发展，旨在减少温室气体排放的各种金融制度安排和交易活动，主要包括碳排放权及其衍生品的交易和投资、低碳项目开发的投融资及其他相关的金融中介活动。低碳金融是低碳经济发展的结果，低碳金融又促进了低碳经济的发展。在倡导低碳金融的可持续发展环境下，银行作为金融的核心，扮演着举足轻重的作用。
一、银行在低碳金融中的创新
很多银行启动了低碳金融这一新的业务增长模式。
1.产品和服务创新。兴业银行率先推出“低碳信用卡”，为个人购买碳减排量提供了首个银行交易平台；光大银行也推出了一张“绿色零碳信用卡”，当持卡人购买的碳额度累计到1吨，就可在北京环境交易所拥有自己的“碳信用档案”，以随时查询所购买碳额度的项目信息。中国银行和深圳发展银行则先后推出了收益率挂钩海外二氧化碳排放额度期货价格的理财产品。目前浦发银行已经形成了项目融资、能效贷款、中间信贷、清洁发展机制财务顾问等一系列低碳金融产品。
2.机构创新。中国农业银行成立投资银行部，与多家企业达成项目合作意向书，涵盖了小型水力发电、水泥回转窑余热发电、炼钢高炉余热发电等项目。
3.制度创新。建行将环保合法、淘汰落后产能、控制产能过剩、控制高耗能、高污染作为授信必备条件，纳入授信五项原则管理，对不环保、高耗能项目实施一票否决制，坚决不予信贷支持。
银行业开展低碳金融活动，打造中国金融业的“低碳银行”，不仅改善银行业的形象，提高企业的品牌价值，更是对股东的责任，对整个社会的负责。
二、银行在实施低碳金融中可能面对的风险
银行对低碳金融的创新就像一把双刃剑，创造环保价值与经济价值的同时，也伴随着各种风险因素，例如市场风险、政治风险、操作风险、法律法规风险、项目风险、声誉风险等。
1.市场风险。市场风险，指由于市价的变化而导致的风险，需要管理的主要市场风险是利率风险、汇率风险。利率风险是指因利率提高或降低而使投资者遭受损失的风险，投资报酬与市场利率的关系极为密切，两者呈反向变化。中央银行现在提高银行利率，可能会抑制对低碳金融的投资，减少相应的收益。汇率风险是指由于汇率变动的可能性，以及一种货币对另一种货币的价值发生变动的可能性导致的。例如，我国从美国购买了二氧化碳排放额，以美元标价。此时，美元对人民币的比例是1:6.6593，那么购买100万美元的二氧化碳排放额需要支付人民币665.93万人民币；如果预计不久的将来，美元对人民币的比例将升至1:7，那么购买100万美元的二氧化碳排放额就需要支付700万人民币，也就是说因为汇率的波动要多支付差额部分。由此可见，汇率风险对低碳金融的影响巨大。而且市场风险是不可回避的，故又称不可分散风险。
2.政治风险。政治风险在很大程度上取决于政治稳定性，及当时的政治制度出现重大变化。甚至在政治相对稳定的当今世界，政治改革的影响也可能是重大的。在《京都议定书》中指出属于发展中国家，在2012年以前不需要承担具体的减排义务，但未来的《京都议定书》充满变数，为低碳金融带来很多不确定性：一方面是到了2012年后，《京都议定书》是否续签，内容有何变化都不得而知；另一方面，中国能否保持继续不必履行减排义务，存在不确定性。
3.操作风险。操作风险是指由于员工、过程、基础设施或技术或对运作有影响的类似因素（包括欺诈活动）的失误而导致亏损的风险。2008年引发全球金融风暴的美国次贷危机给美国华尔街投资银行所使用的资产证券化等金融衍生工具蒙上了一层灰色的面纱,使得人们谈衍生品而色变，以及近年来江浙一带出现的信用证套现，担保网等导致企业多米诺骨牌般的倒闭现象。同样，对于低碳金融，银行在使用金融创新相关衍生品的过程中将面临着巨大的操作风险，如果风险能够得到有效地控制，它就能够带来丰厚的收益，反之将会产生巨额的损失。
4.法律法规风险。法律法规风险指不符合法律或法规要求的风险。毫无疑问，银行受到银监会的外部监管和上级行的内部监管，也受到社会各界相关部门和公共大众的监管。银行所面临的监管是无处不在的，从监管低碳环保的法规到有关如何恰当审核是否达标的限额规定，到有关报告经营活动的详情以满足环保部门的要求。法规的实施是必要的，它能为银行提供一个顺利执行低碳金融交易的环境。实际上，与法规有关的主要风险是指法规突然发生了变化，或是信息沟通渠道的不畅通。
5.项目风险。对银行而言，有很多的项目需要客户经理进行日常管理，例如建立低碳金融相关的理财产品，给开发新的低碳企业进行贷款。由于项目的流动性，项目管理的一个重要组成部分就是风险管理。项目风险管理要应对项目可能无法执行，项目进度可能发生变化，项目成本可能超支，项目不能达到规定规格等风险。所以银行是否能对项目风险进行管理也变得越来越重要。否则，会发现所启动的项目很少能达到目标。
6.声誉风险。声誉风险是指声誉受到负面影响的风险。在金融服务领域声誉是至关重要的，并且任何负面的影响都会迅速产生严重后果。负面传闻或公共信息通常会导致声誉缓慢下滑，声誉缓慢下滑会对银行有长远的影响。提倡环保可持续发展，宣传低碳金融产品，加强合规文化建设，对银行来说是刻不容缓的。此外，声誉的建立需要很长时间，但声誉的破坏却只在一时；因此，必须认真对待声誉风险。
三、银行针对低碳金融风险的防范措施
为了防范低碳金融可能带来的风险，银行必须根据新的产品和业务运作特点，分析风险隐患和薄弱环节，有针对性地制定风险控制措施和办法、建立和完善风险控制机制。
1.套期保值。可签订“套期合同”以保护自己免受利率及汇率波动的影响，降低因未来价格变动而产生的损失。通过套期保值进行衍生品交易，以对冲机制来规避市场价格波动风险的措施，用一个市场的盈利来弥补另一个市场的亏损。
2.设立机构。建立永久性的监管小组，或由内部审计部门承担这项任务，并向专门研究监管风险的公司进行咨询，从而设立操作低碳金融的流程、程序和政策。流程和程序有助于确保政策得以实施，政策和程序的整理归档可以减少管理时间并且为策略提供支持。
3.沟通信息。银行应与环保部门加强合作，将完整的企业和项目的环保信息纳入征信系统，建立高污染高排放的黑名单和绿色低污染的白名单，并及时更新企业日常环保执法信息和年度环保审核报告等，方便在贷款审核、项目投资过程中查阅和参考。
4.控制贷款。严格控制对高碳项目的贷款，提高“两高一耗”企业贷款利息和坏账损失准备金率。另外，对低碳大额项目可通过银团贷款来分散风险，虽然损失的风险仍然存在，但分散化能够减少巨大不利结果的出现机会。
参考文献:
1.王勇.低碳金融创新.大银行应有大作为[N].上海证券报，2009-12-24(F07)
2.王增武，袁增霆.碳金融市场中的产品创新[J].中国金融，2009(24)
3.黄丽珠.“碳金融”或将成为境内商业银行”新宠”[N].金融时报,2008-5-5(005)
4.董玉华.碳金融对商业银行的启示[J].环境经济，2009(3)
5.袁鹰.碳金融，不仅仅是机会以[J].金融博览，2008(8)
（作者单位：农行临海市支行国泰储蓄所 浙江临海 317000）
（责编：郑钊）