新三板市场作为我国多层次资本市场体系的基础层次,其重要性不言而喻。新三板市场向来被称作主板市场和创业板市场的后备军、优秀企业的蓄水池,许多由于规模问题而被阻挡在主板、创业板门槛之外的中小企业能够在新三板得以上市。新三板从“两网”时代发展至今,已一跃成为全国范围内的场外资本市场这样的蓬勃生长使得新三板的发展前景不容忽视。新三板市场挂牌标准在财务指标要求方面较低,更多地注重成长性。研究新三板挂牌企业成长性及影响因素能为投资者识别有潜力的企业助力,也能为监管机构提供政策性意见,为企业自身管理提供参考。本文在结合既有企业成长理论和新三板现状分析的基础上,从盈利能力、营运能力、偿债能力和成长能力四个方面选取指标来构建新三板挂牌企业的综合评价体系。通过因子分析法,使用新三板挂牌企业2013-2015年的数据,综合评价新三板市场上挂牌企业的成长性,并简单分析。然后基于综合评价的结果及对成长性影响因素的分析,进行Pearson相关系数分析,从外部因素、企业技术创新因素和企业治理因素三个方面验证所假设的影响因素与成长性的相关关系。实证结果表明(1)2013-2015年新三板挂牌企业成长性总体上呈现“V”字形的趋势,即2014年有所下降,2015年上升。(2)新三板挂牌企业所处地区GDP对企业成长性有促进作用,所处行业的发展情况也对企业成长性有正向影响。(2)研发投入、人力资本对新三板挂牌企业成长性有促进作用。(3)股权集中对新三板挂牌企业成长性有抑制作用。企业规模对挂牌企业成长性呈现显著正向关。在此基础上,本文提出规范新三板市场发展、整合市场资源、积极借力资本市场发展及鼓励企业技术创新等建议。