中小企业作为国民经济的重要组成部分,为经济发展和社会进步作出了突出贡献。据统计数据显示,中国在册企业中99%以上是中小企业,他们创造了40%的企业纳税份额和60%以上的对外贸易额,提供了75%以上的城镇就业机会,同时也是技术创新先锋和改革试验田。近年来,政府和金融机构都加大了对中小企业的支持力度,但中小企业面临的融资困境依然没有得到很好的解决。目前我国中小企业融资难问题是一项复杂的系统性工程,涉及到企业、银行、担保、配套政策等多方面。但从银行和中小企业之间来看,其根本原因还是中小企业受到规模、实力、管理和技术等方面的约束,信用风险相对较高,而银行又缺乏较为有效的风险度量方法,在信息不对称条件下,银行对中小企业的全面风险状况,包括行业、市场、产品、管理机制、财务以及金融行为,无法做出一个相对客观和科学的评估,基于风险审慎原则,银行往往采取“惜贷”或“高利贷”政策,这使得中小企业融资难问题无法从根本上解决。在这种背景下,本研究试图从科学、准确的识别、度量和控制中小企业贷款信用风险的视角进行探索,根据中小企业实际,结合我国商业银行业务流程、风险管理实际、数据结构和技术约束,提出中小企业贷款信用风险的全维度指标体系,利用计量方法分别设计出正常市场情况下和极端市场情况下的中小企业贷款信用风险度量系统,为银行信贷决策和贷后管理提供理论和实证支持,最后利用某银行的真实数据进行实证分析,并提出对策和建议。本文按照提出问题-分析问题-提出方案-实证研究-对策建议的思路行文,围绕“如何有效度量中小企业贷款信用风险”展开,全文共分为五章进行介绍：第一章：导论。首先开门见山地引出研究背景,提出研究的问题以及研究对于理论和实践的意义；在此基础上,深入研究并系统地回顾和整理国内外学者在中小企业融资、信用风险度量研究上的已有成果,并进行评述,说明本文的创新之处,最后阐述本文的研究方法和研究思路。第二章：基本理论。一是介绍银行信用风险的相关理论,简述信用风险的概念、特征等,概述信用风险管理的模型以及发展,从传统信贷决策“6C”法和Z值模型,发展到Credit Metrics模型、麦肯锡模型、CSFP信用风险附加计量模型和KMV模型等四大现代信用风险度量模型,并分析他们的区别和不足,指出信用风险管理发展的新趋势。二是介绍中小企业信用风险度量相关理论,首先根据我国法律界定了中小企业的概念；其次分析中小企业发展的现状及其融资难问题,鉴于目前我国中小企业融资渠道主要是银行,经过研究笔者认为问题核心在于中小企业信用风险较大,而银行对中小企业贷款缺乏有效的风险度量手段,不能很好的把握其风险,基于风险审慎态度而选择了“惜贷”；最后文章从银行和企业层面两个角度分析了中小企业信用风险的来源和因素。第三章：中小企业信用风险度量系统设计。这部分内容作为本文的核心内容之一,将结合前人研究、国内外商业银行中小企业融资及其信用风险管理实践,在笔者具体项目实践和前期研究的基础上,根据中小企业风险特征,提出符合我国商业银行业务流程、风险管理实际、数据结构和技术约束的中小企业贷款信用风险度量系统。具体而言,包括三个部分：—是中小企业信用风险指标系统。基于中小企业贷款需求“短、小、频、快”特征及其特殊的风险结构,本着科学性、可行性的原则,从企业素质、偿债能力、盈利能力、规模及经营能力、发展能力、创新能力等几方面初步选择40个指标,用问卷方式向资深银行经理人调查了解他们认为最重要的前10个指标,接下来通过归属性分析、相关性分析以及鉴别力分析,最终确定6大类18个指标作为中小企业信用风险指标。二是针对正常市场条件下,设计中小企业信用风险评分系统。系统流程大致是：首先根据确定的风险指标,专家对指标间进行两两重要性评价,使用层次分析法(AHP),计算各指标权重；其次是根据中小企业风险指标的取值对指标进行打分,并根据权重计算总体得分；最后根据银行中小企业贷款历史数据建立评分主标尺,将抽象的得分映射为实际的违约概率。三是针对极端市场条件下,设计中小企业信用风险压力测试系统。即通过压力测试分析极端市场冲击对中小企业贷款资产池违约概率的影响。这部分文章首先介绍了压力测试的基本理论,包括发展历程、定义、原理、方法、流程等。紧接着设计了测试的实施方案,本文选取Logistic模型作为信用风险模型建立风险指标与违约概率间的关系；通过相关性分析,找出与模型中风险指标显著相关的宏观风险因子,考虑到金融变量之间的肥尾特性,文章使用t-Copula方法来度量它们之间的关系；采用标差冲击方法来模拟宏观风险因子冲击,进而分析对中小企业风险指标的影响,通过信用风险模型传导研究对中小企业贷款总体违约率的影响。第四章：实证研究。这部分利用第三章设计的中小企业信用风险度量系统方案,以某商业银行为例,进行了实证研究,并对实证结论进行了分析。通过对该银行中小企业信用风险评分研究发现其资产质量分布较好；通过极端条件下压力测试,发现中小企业“流动比率”这个风险指标对中小企业贷款整体违约率影响较大,同时发现“GDP增速”、“利率”、“工业增加值增速”等几个宏观风险因素对该行中小企业贷款信用风险的敏感性较强。第五章：总结与对策建议。通过前期调研和文献研究,找出我国商业银行中小企业贷款信用风险管理的现状及其存在的问题,有针对性的提出对策和建议。并对本文进行总结,指出研究存在的不足和问题及其改进方向,展望该领域研究的未来。本文通过对商业银行中小企业贷款风险度量方法的研究,以期为商业银行提升对中小企业贷款的风险管理能力提供借鉴,一方面有效度量中小企业贷款风险,解决信贷审批中的信息不对称问题和由此引起的逆向选择问题；另一方面,使银行在有效控制风险的条件下,通过科学合理定价提高其对中小企业贷款的激励水平,进一步扩大对中小企业的信贷规模,增强信贷支持力度,从而在一定程度上积极缓解我国中小企业融资难题。本文的贡献之处在于：第一、本文从中小企业融资难现状入手,分析其背后的深层次因素,从银行对中小企业信用风险识别和度量的角度来解释原因,提出“要从根本上解决中小企业融资难问题,必须首先解决银行在中小企业风险识别、度量上的难题”的观点,并寻求解决方案,这为研究中小企业融资问题提供借鉴方向。第二、建立全维度的中小企业信用风险指标体系和风险评分系统,使用AHP方法设定指标权重,根据各指标取值,计算项目得分,量化风险,在一定程度上解决中小企业贷款审批中的信息不对称问题,为我国商业银行该类型贷款的项目准入和贷后风险监测提供理论框架和实证支持。第三,通过压力测试研究宏观风险因素在极端市场条件下对商业银行中小企业贷款信用风险的冲击,有效度量中小企业信用风险与宏观风险因子之间的敏感度,研究关键风险预警点,为中小企业贷款资产池提供有效的风险监控手段。第四、本文的研究框架和方法具有较强的适应性,经过适当修正指标体系,可以推广到银行不同行业的资产,用于信贷审批和贷后资产信用风险预警。