自2008年金融危机爆发之后,美国陆续推出包括量化宽松货币政策在内的一系列经济调整措施,对美国乃至全球经济产生了一系列重要影响,对全球包括中国在内的主要经济体产生了显著冲击。此后,美国经济在一系列量化宽松政策、新能源与新材料等技术的发展和“再工业化”等政策的推动下,美国经济出现了明显的复苏迹象。在这样的经济前提下,2014年1月,美联储开始启动量化宽松退出程序,量化宽松退出程序的正式推出对中国及全球经济都再次造成重大影响。与此同时,近年来随着全球化的不断进行,中国的汇率制度和汇率变化水平亦随着发生很大变化,1994年、2005年以及2010年中国多次进行汇率制度改革,力求通过人民币汇率制度的持续完善,以为未来经济更好发展打下坚实的基础。因此,可以认为在面临越来越大的内外不平衡经济发展压力的历史大背景下,现阶段研究美元以及人民币汇率变化对美国及中国对外经济影响有着重要的理论意义和现实价值。鉴于美国经济目前在全球发达经济体中率先表现出强劲的复苏势头,美元作为世界货币的地位与作用仍将维持相对优势地位,且随着美国国内经济结构的不断调整与优化,美国继续保持相对良好的经济发展趋势有着较强且较长的预期。在这样的前提下,美元汇率变动如何影响美国对外经济发展亦值得深入加以研究。因此,本文通过将中国与美国同时作为论文研究对象,深入对比、分析与研究中国与美国两国货币汇率变动对各自对外经济的差异化影响,以求为中国未来汇率制度改革及经济发展如何应对汇率变动提供更富针对性的参考借鉴。本文首先对现阶段国内外既有研究中关于汇率与对外经济影响作用关系的研究成果进行系统梳理,发现国内外的既有研究对于相关关系结论存在较多差异——国内外诸多学者针对类似研究主题,对不同研究对象及运用不同研究方法,得出了不同的实证结果。而后详尽分析了中国与美国各自汇率制度的变迁与发展历程,从而为建立更加符合实际的实证分析模型奠定了较为充分的前提基础。本文充分借鉴了国内外学者的既有研究成果,通过理论分析对汇率变化影响对外经济的效应作用加以具体分析,进一步结合理论研究和中美两国的实际国情,运用相关数据进行经验分析,从而使结论更稳定可靠。具体而言:首先,本文利用相关时间段的数据,借助计量经济分析模型,通过实证分析研究了中国对外贸易受主要贸易伙伴国双边货币汇率变化的影响情况。研究结果发现:汇率波动对于中国进口和出口都产生负的影响;人民币升值对中国外贸进口产生显著正向影响,在外贸出口方程中,汇率系数也显著为正,但通过原因分析我们得出人民币汇率变化对于外贸出口的作用影响逐渐显现,汇率水平变化传递具有一定的滞后性。同时,作为对比分析,本文亦实证分析了美国与主要贸易伙伴之间进出口贸易如何受各自汇率变化的实际影响情况。研究结果发现:美元汇率相应变化会对美国外贸收支带来较为显著的影响效应,且对于进口的影响效应相对更大,同时汇率波动性变化相对于水平变化,影响效应相对较小。另一方面,美国贸易伙伴经济规模的提升能够有效增进双边贸易量,同时2008年全球金融危机后美国经济改革措施的实施亦取得较好成效。同时通过面板VAR模型分别分析了汇率受到一个百分点冲击对于中美两国进口与出口的动态影响情况,中美两国汇率冲击都会对两国各自的进口和出口产生影响,从幅度来看美国汇率冲击对美国进、出口影响的幅度大于中国汇率冲击对于中国进、出口的影响幅度。其次,本文对汇率变化对于外部投资的影响效应进行考察。通过运用中美两国相关数据研究对比了汇率变化对外商直接投资(以下简称“FDI”)之间的影响效应。实证研究结果发现:FDI来源地经济规模对于中国FDI的流入具有较为显著的影响效应,中国与FDI来源地之间的贸易量对于FDI的影响有着显著影响效应;而人民币汇率变化对FDI的流入并不存在较为显著的影响效应,可以认为这是由于价格传导机制与利率传导机制路径并未发挥应有的预期作用。另一方面,针对美国的研究结果表明:第一,FDI来源地经济规模对于美国FDI流入具有较为显著的影响效应,且流入美国FDI的正向影响效应亦持续增强;美国与FDI来源地之间贸易量对FDI影响具有更加显著的正向效应;第二,美元汇率变化对FDI的流入有着较为显著的影响效应,价格传导机制与利率传导机制路径发挥了预期作用。这也进一步反映出美元事实上作为全球货币,美联储汇率政策的实施对于美国乃至全球经济都有着重要影响作用,美元汇率的上升也必然会吸引FDI进入美国,更多的体现了国际资本的流动特点。在本章最后文章通过了面板VAR模型比较了中美两国汇率受到一个百分点冲击后对FDI的动态影响情况,得出中美两国汇率升值都对流入本国的FDI有正向影响,汇率升值对美国的影响幅度大于中国,汇率冲击对FDI影响的持续期短。最后在文章理论分析和实证分析的结果上提出了本文的结论与建议,认为我国需要密切关注美国汇率走势对于中国人民币的影响效应,这样在保持汇率稳定的同时还能够显著提升中国外向型经济的长远发展;要把汇率波动幅度控制在较为合理范围内,不能忽视汇率大幅波动给对外贸易所带来的隐患;可以通过推动人民币货币互换有效的减少人民币与兑换国家货币的波动,进而有助于推动我国与相关国家和地区贸易并带动FDI的增长。在我国人民币汇率改革过程中,要持续完善与优化汇率变化对于价格与利率影响机制,进而达到汇率改革的既定目标。