在中国,私募股权基金经过十几年的发展达到超十万亿的规模,已成为支持创新创业发展的核心力量。然而,由于特定的市场环境和发展阶段,中国私募股权基金存在存续期偏短等问题,在基金投资过程中过度追求“短、平、快”的收益。这种短期化的投资目标通过投资筛选和投后管理等活动传导和影响到被投资企业,尤其在私募股权基金退出阶段,是否会加剧企业的短视行为,是本文研究的重点。本文以短视理论作为核心理论,基于前人的研究成果,构建回归模型,以2014-2016年A股上市的非金融业公司为样本,着重研究私募股权基金在退出阶段对企业长期投资的影响及其持续效应,从而论证私募股权基金是否加剧了企业的短视行为。本文通过理论与实证相结合的分析方法,得出以下结论:私募股权基金在1%的显著性水平上导致企业上市当年的长期投资水平降低2.2%,私募股权基金的联合投资和高声誉的私募股权基金均在1%的显著性水平上降低了企业的长期投资水平,且在企业IPO两年内依然会显著地降低企业的长期投资,从而加剧了被投资企业的短视行为;私募股权基金持股比例每提升一个百分点导致企业上市当年的长期投资水平降低了 0.2个百分点;国有企业经营决策更多受政府主导,故一定程度上减轻了私募股权基金短视倾向对企业长期投资的负面影响。本文从笔者工作经验和产业观察出发,从学界研究较少的私募股权基金退出阶段对企业施加影响的角度切入,论证私募股权基金是否加剧企业的短视行为,补充前人研究的同时,也为私募行业的投资及监管提供了经验和借鉴。