中国民营企业的家族化经营与绩效表现

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家族企业是迄今为止最具生命力的现代组织形式之一,家族制经营所带来的绩效表现也是一个需要不断探索的重大课题。本文以2005-2010年间中国民营上市公司数据库中的504家平行面板企业数据为样本,运用定量研究方法对比考察了民营企业中的家族因素对公司绩效的影响。结果发现,总体上家族企业比私营非家族企业具有更高的公司价值和经营效率。在家族控制的民营上市公司中,两职合一、增加外部董事比例以及两权分离度的加大均会对企业的绩效产生破坏作用,增加家族企业中第一大股东持股比例则有助于公司价值的提升。此外,本文还考察了公司规模、公司声誉、成长机会以及债务杠杆对我国民营上市公司绩效的影响。
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