IPO信息溢出效应是指新公司IPO对其所在行业其他上市公司股价收益率产生的影响,包括积极影响和消极影响两个方面。目前对于IPO的研究主要集中在IPO抑价、IPO长期弱势等热门话题上,相对于其他热点问题而言IPO信息溢出效应的相关研究比较少,但研究IPO信息溢出效应具有一定的理论与现实意义,从理论意义来说可以侧面验证我国A股市场的有效性,实际意义而言可以以此为基础为投资者、监管机构、上市公司提供相应的建议。本文也将以IPO信息溢出效应为重点展开研究。在验证我国A股市场IPO信息溢出效应的存在性方面,本文采用学术界广泛采用并认可的事件研究法,利用市场模型对筛选出来的2014年到2017年间我国股票市场的275个IPO事件进行研究,通过对IPO事件的超额收益率的分析以及显著性检验,发现样本区间内我国股票市场存在正的IPO信息溢出效应,即新股IPO对于同行业其他上市公司的股价产生积极影响。通过对细分行业、年份的累计超额收益率进行分析发现正的IPO信息溢出效应对于细分行业和年份同样适用。基于存在正的IPO信息溢出效应,本文采用双边随机前沿模型对IPO信息溢出效应进行分解,结果表明我国A股市场中比价效应对于IPO信息溢出效应的影响较竞争效应要高。为了探究导致不同IPO事件的超额收益率差异性产生的原因,本文在前人的研究以及前文对超额收益率的延申研究的基础上,提出了两个可能对IPO信息溢出效应产生影响但前人研究涉猎较少的因素——IPO时间跨度与市场状况。以此为背景,本文选择以招股日到正式上市前一日为事件窗口的数据为样本,通过实证研究得到以下两个结论:IPO时间跨度越长,IPO信息溢出效应越弱;牛市背景下的IPO信息溢出效应较熊市背景下要强。通过上述研究本文验证了我国A股市场存在正的IPO信息溢出效应,侧面反映了我国股票市场的非有效性,同时在前人研究的基础上提出了可能会对IPO信息溢出效应产生影响的两个因素——IPO时间跨度与牛熊市背景并加以研究,为IPO信息溢出效应的研究添砖加瓦。