盈利预测是上市公司信息披露的重要方面,也是上市公司引导投资者预期的主要手段。相对准确的盈利预测有利于投资者了解公司未来的发展走向,合理预期公司业绩,从而减少股价的大幅波动,起到市场稳定器的作用。由于市场环境变化、人为差错等原因,上市公司发布的盈利预测难免产生准确性不足的问题。根据沪深两市的上市规则,上市公司披露业绩预告后,如果预期本期业绩与已披露的业绩预告有较大差异,应当及时发布公告对业绩预告予以修正。既往的研究表明,业绩预告的修正会对盈利预测发布后形成的市场预期产生影响,使公告日前后的股价具有显著的超额收益。超额收益的特征会依修正历史、修正方向、修正原因等特点的不同而变化。本文以2011-2015年507家上市公司发布的758份业绩预告修正公告为样本,通过事件研究法发现,发生业绩修正的上市公司以规模较小的中小创公司为主,业绩预告修正的公告效应集中于公告日及其前后一天的时间段内。通过构建多元线性回归模型,进一步发现管理层未预期盈余比例对超额收益率具有正向的影响关系,而修正原因为经营性或非经常性损益、上市公司有分析师研报覆盖等因素,会进一步加大管理层未预期盈余比例对超额收益率的影响。