作为国家经济治理政策的重大变迁,2016年至今,供给侧结构性改革取得了重大成就,但也存在诸多问题。供给侧结构性改革是理论创新和实践变革的统一,是重要关键领域改革,亦要从根本上革除计划经济体制残余,建立发达完善的市场经济。改革难度巨大,政策变迁的风险也如影随形。从政策变迁的政治经济学动态模型出发,基于政策系统逻辑,本文构建了从需求侧管理到供给侧结构性改革政策变迁潜在风险的分析框架,识别了五个方面的潜在风险,分别是:思想观念掣肘、政策制定偏废、政策执行扭曲、政策监控虚化和政策终结缺失。本文探讨了思想观念、利益集团、官僚理论、信息不对称和路径依赖与政策变迁诸环节的关系,明晰了政策变迁潜在风险的具体表现。具体而言,供给侧结构性改革政策变迁的思想观念掣肘风险主要体现在理论混乱导致认知误区、政府管理取代市场决定、改革举措损害法治逻辑、消极懈怠延误改革时机等方面;政策制定偏废风险主要表现为在政策制定过程中行政主导产生层层加码、短期行为引发供需失衡、局部利益导致区别对待、稳定优先造成效率损失等现象;政策执行扭曲风险体现在政策执行过程中的替换性执行、选择性执行、象征性执行、附加性执行等情况;政策监控虚化风险表现为监控主体缺失、事前监控不足、事中监控弱化、事后监控不力等;政策终结缺失体现为政策评估的缺失、项目终结的缺失、政策终结的缺失和功能终结的缺失等。立足于供给侧结构性改革的政策实践,本文分析了政策变迁潜在风险的影响。缺乏思想市场,改革动力必然难以持续,改革环境也会险象丛生。政策制定偏废会撕裂改革共识,加剧结构性矛盾,贻误改革时机。政策执行扭曲有损于多方权益,消解改革努力,使得经济转型目标落空。政策监控虚化不利于保证改革政策的合法性,不利于促进改革政策有效执行,最终导致政策僵化。政策终结缺失有损于政策的科学性、权威性和稳定性。