近些年来,大部分的上市公司通过兼并收购来扩大业务和整合行业资源,同时越来越多的并购双方会在并购时进行业绩承诺。一旦有承诺的达成就必然伴随着失诺的发生,业绩承诺未达标的现象也逐年增多,这些失诺现象都对我国的证券市场的健康发展产生了不良影响。现如今,在并购时都会对并购标的资产价值进行评估,收益法是我国超过一半的上市公司选择使用的方法,但是收益法下产生的最终评估估值并不稳定,很大程度是受到了业绩承诺的影响,这是因为一部分上市公司希望顺利完成兼并收购,对并购标的资产的价值过分夸大,进而做出过高或过低的业绩承诺目标。但是在业绩承诺期结束后,达不到业绩承诺标准的承诺方会寻找各种理由,去变更之前约定好的业绩补偿方式或者修改承诺条款,来尽可能地消除业绩补偿未达标对自身的不利影响。目前我国对业绩承诺相关的制度还并不完善,在并购时亟需解决的难题就是选择什么样的业绩补偿方式以及怎样才能使得被并购方如约履行业绩补偿协议。现如今我国在签订业绩承诺协议时主要采用两种业绩补偿方式,一种是股份补偿方式,另一种是现金补偿方式。而这两种业绩补偿方式则会对企业并购双方带来不一样的制约和督促作用,同时对并购交易带来不一样的潜在风险,这些潜在的风险因素在业绩承诺期间发挥作用,最终影响了并购绩效的好坏。本文对股份补偿方式和现金补偿方式分别进行了研究分析,结合华闻传媒并购掌视亿通和邦富软件的案例,对这两种业绩补偿形式来比较分析,探索这两种业绩补偿方式对企业并购绩效的不同影响,并针对企业在并购时应该选择哪种业绩补偿形式,如何保证业绩承诺协议顺利履行提出了建议。