僵尸企业是指那些已经失去活力,应该退出市场,但由于政府和银行的扶持而勉强维持生存的企业。僵尸企业自身缺乏盈利能力,但是却能以优惠利率获得贷款,依靠政府和银行的输血而存活,这样就使真正的优秀企业在发展中缺乏信贷资源支持。这严重影响了我国经济的健康发展,阻碍了产业结构的优化升级。因此,政府和学界开始高度关注僵尸企业问题。2015年12月,李克强总理提出要深化国有企业改革,清理僵尸企业。这是政府层面首次提出僵尸企业这一全新概念,后来逐渐被人们所熟知。由于僵尸企业的巨大危害,政府对僵尸企业的重视程度也不断增加。2018年8月8日,国家发展和改革委员会、中国人民银行、财政部、银保监会、国有资产监督管理委员会联合发布了《2018年降低企业杠杆率工作要点》,强调要加快推动僵尸企业债务处置和兼并重组工作,将清理僵尸企业这一工作任务推向新的高度。但是,有效解决僵尸企业问题的前提是要明确对僵尸企业的界定。虽然僵尸企业问题已经成为社会各界高度关注的话题,但是对于僵尸企业的界定还没有统一的标准。相关学者大多将僵尸企业界定为“失去盈利能力、占用宝贵资源、依赖政府和银行输血而生存、连续亏损超过三年且与我国产业结构调整不相符合”的企业。本文选择采用综合方法对僵尸企业进行界定和识别,尽量减少漏识、误判现象的发生。以往研究僵尸企业主要是集中在识别、形成机理等方面,涉及对全要素生产率影响的研究较少。相关学者研究发现,我国现阶段TFP有很大的提高空间,这能够很好地驱动经济发展。因此,以我国大量的微观企业数据为研究样本,采用严谨的分析方法对僵尸企业进行准确识别,研究僵尸企业对非僵尸企业全要素生产率的影响非常重要。这有利于理论研究界和政府实践界厘清僵尸企业的挤出效应,加快清理僵尸企业的工作进程。基于以上研究背景,并在分析政府干预理论、创造性破坏等理论的基础上,提出自己的研究假设,进行实证检验。本文的研究主要分三部分来进行:首先,运用2008年至2016年我国相关行业上市公司数据,测度采矿、制造、电力煤炭以及水的生产和供应、建筑、交通运输仓储、信息技术、批发零售贸易、房地产、社会服务、综合类共十大行业的僵尸企业分布状况,刻画我国僵尸企业的基本特征,从而对现阶段我国僵尸企业的分布特征有清晰的认识;其次,选取制造业上市公司为实证分析样本,测度制造业企业的全要素生产率。以正常企业全要素生产率增长率作为因变量,省份僵尸企业比例作为自变量,将企业和省级层面的控制变量纳入模型中,检验僵尸企业对正常企业TFP的挤出效应;最后,根据Malmquist指数法把正常企业的全要素生产率分解为技术进步、纯技术效率和规模效率,探讨僵尸企业影响正常企业全要素生产率增长的作用机制。根据以上实证分析结果,从全要素生产率的角度提出有利于僵尸企业出清的政策建议。实证结果表明:僵尸企业具有显著的行业、区域和所有制分布特征。在行业范围上,僵尸企业主要集中在石油开采、煤炭加工等重化工企业和纺织业等劳动密集型企业。从区域分布上来看,东部地区的僵尸企业无论是数量占比还是负债占比都明显低于中西部和东北地区。就僵尸企业的所有制特征而言,国有企业中的僵尸企业现象更为严重。僵尸企业对制造业中正常企业全要素生产率增长的影响方面,省份僵尸企业比例提高1%,制造业中非僵尸企业的全要素生产率增长就会下降0.077%。进一步将全要素生产率进行分解,我们可以发现,僵尸企业主要是通过技术进步和技术效率阻碍正常企业的全要素生产率增长。本文研究表明,僵尸企业对非僵尸企业的全要素生产率增长产生了明显的挤出效应,它是造成一个行业全要生产率增长缓慢的重要原因。经过相关稳健性检验,该结论依然成立。综上所述,本文的主要贡献在于:(1)与以往采用单一识别方法不同,本文将实际利润法和连续亏损法结合起来,采用综合方法对僵尸企业进行识别,这可以提高僵尸企业的识别准确率,对其基本特征描述更加符合现实发展状况;(2)本文以制造业为研究对象,实证分析僵尸企业对正常企业全要素生产率增长的挤出效应,丰富了僵尸企业危害理论的相关研究;(3)从理论和实证两个层面分析僵尸企业对非僵尸企业全要素生产率增长产生的负面影响,在此基础上提出有利于僵尸企业高效出清的政策建议,以期为实现供给侧改革目标提供有益参考。