中国保监会于2011年发布了《关于开展变额年金保险试点的通知》和《变额年金保险管理暂行办法》，宣布开始进行变额年金试点。虽然变额年金推出的时间比较短，却是国内学者和业界研究和关注的对象，与其重要性相比较，其理论研究相对滞后，因此对变额年金定价方面的研究具有重要的现实意义。本文研究的是最低提取利益保证，允许保单持有人在合同有效期限内定期取款直到提取完保证金额为止。在其定价的过程中，利率风险是一个不可忽略的重要因素。鉴于此，本文考虑随机利率下对最低提取利益保证的定价进行研究。本文首先对最低提取利益保证的定义、特点、提取方式进行了剖析，对其运作原理进行了数字化演示，并重点分析了利率风险对这类保证的影响。然后是建立固定利率下最低提取利益保证的定价模型，对模型的原理、要素进行分析，在此基础上，假设利率服从Vasicek模型，构建随机利率下的定价模型，并将保证价值分解成定期年金价值与算术亚式看跌期权价值。上述两个模型均假设保单持有人在保单有效期限内仍生存，因此，本文在其基础上考虑死亡风险，分别给出固定利率下和随机利率下最低提取利益保证的定价公式。最后是运用蒙特卡罗法对公平保证费用进行模拟分析，对固定利率下和随机利率下的公平保证费用进行了比较分析，并考察了各参数的变动对公平保证费用的影响。实证结果表明随机利率下的公平保证费用要大于固定利率下的公平保证费用；相关系数、资产价格波动率、取款率、保单期限等参数对公平保证费用的影响程度也因利率波动率的不同而不同。