【摘 要】
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近几年,我国高速铁路迅猛发展,取得了举世瞩目的成就,在运营里程、投资规模、技术支持等方面均居于世界领先水平。其快速发展不仅能够带来经济增长,而且有助于实现全国范围内
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近几年,我国高速铁路迅猛发展,取得了举世瞩目的成就,在运营里程、投资规模、技术支持等方面均居于世界领先水平。其快速发展不仅能够带来经济增长,而且有助于实现全国范围内人口、物资的调动。众所周知,高速铁路建设需要高额的投资,然而现有的传统融资方式已无法满足巨额的资金需求,资金严重短缺日益成为制约高速铁路进一步发展的关键因素。目前,高速铁路建设资金债务比重逐级攀升,负债率居高不下,这不仅造成了自身的巨额债务缠身、偿债压力巨大,而且其贷款金额逐渐逼近各大银行“红线”,导致了再融资的困难。造成这种现状的原因是多方面的。其一,铁路系统政企合一,政府与企业权责边界不清,市场化道路没有建立起来;其二,资金来源渠道狭窄,投资主体单一,社会资本没有参与进来;其三,融资管理方式落后,资金使用效率有待提高,并且缺乏有效的财务风险防控机制。因此,寻找新型融资方式,广泛募集建设资金,对于我国高速铁路持续健康的发展至关重要。为此,中国高速铁路建设应尝试多渠道融资,充分借助资本市场的平台作用,吸引社会各界资本参与高速铁路建设。鼓励高速铁路建设公司的改组再造,大力发展股权融资,通过合资铁路、私募、上市发行股票及资本市场再融资等方式募集资本。积极发行铁路建设债券,争取滚动发行,逐步形成短、中、长期结合,独立、完整的债券体系。或以项目融资及铁路产业基金的方式,丰富投资主体,拓宽融资渠道。此外,在融得资金的同时,不能忽视融资成本、资本结构、融资效率等问题。通过加强融资管理和财务风险的控制,使高速铁路建设资金的使用和再融资形成良性循环,从而把高速铁路事业带上一个新的高峰。
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