中东欧国家从转型之初就开始了以银行为主导的金融结构,目前银行部门依然在中东欧国家金融结构中占据主导位置。一方面,由于“回归欧洲”以及加入欧盟等原因,为了满足欧盟的要求,中东欧国家可能需要快速地发展金融市场;另一方面,一个国家的产业结构的调整不是一蹴而就的,由于大多数中东欧国家立足于以德国为中心的欧洲区域价值链,承接德国等国家的产业,这种国际分工使得中东欧一些国家缺乏自主的技术进步和技术创新,技术进步的“锁定性”使产业结构升级面临困难。在这种情况下,中东欧国家会出现加速发展的金融市场吗?加速发展的金融市场以及所谓“高级化”的金融结构与低配的产业结构是否会发生矛盾?这些都需要我们进一步思考和研究。本文基于新结构金融学理论,从需求方的角度来探讨中东欧国家金融结构与经济增长的内在作用机制。研究中东欧国家不同经济发展阶段和产业结构条件下,金融结构的何种安排能促进产业增长和经济增长。在实证分析上相应地分为两部分,第一部分检验中东欧国家金融结构与产业增长之间的关系;第二部分检验中东欧国家金融结构与经济增长之间的关系。研究方法首先是运用面板回归方法分别检验二者之间的关系,接着用面板门限模型,分析金融结构与产业增长之间的非线性关系和检验金融结构与经济增长之间的非线性关系。本文研究结果表明:首先,中东欧国家要想促进产业增长,其金融结构必定要适应其产业结构。当高技术密集型产业占主导地位时,市场主导的金融结构可以更好地促进产业增长;而当低技术密集型产业占主导地位时,银行主导的金融结构更优。其次,从总体上看,中东欧国家要想促进经济增长,金融结构需要与特定发展阶段的要素禀赋及其决定的产业结构相匹配。但中东欧国家在某些阶段有一定的特殊性。中东欧国家在转型初期完全开放市场,特别是一些国家加入北约和欧盟后随着国际地位的提升,吸引大量外资流入,经济发展向高投资、高负债模式转变,这在一定时期内给中东欧国家带来一定程度的制度红利。当金融结构、产业结构、经济发展阶段在某些时刻不相匹配时,由于被外资注入带来的红利掩盖,和转型带来的制度红利的释放,经济仍然呈现了增长的态势。