20世纪70年代,货币市场基金出现在美国,经过多年的发展,早已成为美国共同基金的关键组成部分,在美国利率市场化的进程中也发挥了重要作用。我国货币市场基金产生于2003年,此后在公募基金中的比重逐渐上升,发挥着不可替代的作用。自2013年以来,互联网金融的发展使信息技术与传统金融行业的联系更加密切,货币市场基金得到了极大的发展机会,但是在给公众带来便利的同时,货币市场基金中也存在着不容忽视的问题。货币市场基金固有的脆弱性使得市场出现极端情况时,先知先觉的机构投资者和个人投资者的赎回行为可能引发挤兑,即货币市场基金的赎回风险转化为挤兑风险,挤兑现象一旦发生,会对金融市场产生一定影响。中国不断重复的赎回潮也为我们敲响了警钟:应重视货币市场基金中潜在的问题,谨防货币市场基金中挤兑现象甚至系统性风险的发生。本文通过梳理归纳国内外学者的研究成果,对货币市场基金固有的脆弱性以及由此引发的挤兑可能性进行分析,并结合我国的实际情况,提出防范挤兑的对策建议。本文主要从五个方面展开分析:第一部分,阐述了货币市场基金的理论基础,对相关概念、货币市场基金结构和脆弱性进行介绍,为后文分析奠定理论基础;第二部分,概述了我国货币市场基金的演进过程,对我国货币市场基金的发展概况、系统重要性以及曾出现的多次大规模赎回潮进行了描述;第三部分首先介绍了美国货币市场基金的产生,接着引入首要储备基金的案例,从首要储备基金的发展历程、挤兑过程和后果以及对于此次挤兑的处置进行介绍,为后文详尽分析首要储备基金案例进行铺垫;第四部分对首要储备基金挤兑的具体原因和挤兑处置中的问题进行分析;第五部分则是结合我国的实际情况,针对我国货币市场基金采用摊余成本计值法、信用体系不完善、货币市场基金易遭受流动性压力以及出现突发问题缺少完备的应对机制等问题,提出防范我国货币市场基金挤兑发生的对策建议,强调应加快推进市值计价法、完善信用评级制度、完善流动性管理框架以及应从系统重要性资产和负债的角度加强管理。