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本文从证券市场行业板块的角度对我国电子信息行业上市公司进行深入研究分析,针对板块建立了财务危机预警模型及危机程度预测模型,并利用聚类分析法及主成分分析法对板块中的正常上市公司进行分析及综合评价,为电子信息板块上市公司的管理者及相关利益人作出正确决策提供理论上的参考,从而促进我国电子信息行业公司的健康发展。
论文第一步建立电子信息板块的财务危机预警模型,考虑到财务指标的行业差异性,本文利用假设检验的方法筛选出能够有效区分电子信息板块中“ST”公司和正常公司的指标变量,考虑到指标变量之间的相关性,本文尝试将基于马氏距离的费歇判别方法引入到财务预警中来,并分别建立起基于临界值和基于马氏距离的财务危机判别模型。
通过相关数据进行检验发现,这两个模型在电子信息板块财务危机预警上均是有效的,且具有提前四年的预警能力.经对比发现,基于马氏距离的财务危机判别模型总体上优予基于临界值的财务危机判别模型,这就为预警研究提供了一个新的思路。
为了预测已陷入财务危机的上市公司在下一年度的财务状况会有所改善还是继续恶化,本文进一步建立了电子信息板块的危机程度预测模型.依旧利用假设检验筛选出能够有效区分“ST”和“*ST”这两类公司的财务指标变量,分别建立基于临界值和基于马氏距离的危机程度预测模型,通过选取数据进行检验得知,两个模型的回代正确率总体来说是较高的,且基于马氏距离的危机程度预测模型总体上优于基于临界值的危机程度预测模型,危机程度预测模型的提出是本文的一大亮点,
本文将财务危机预警模型和危机程度预测模型结合起来给出一个预测流程图,该图清晰地展示出预测第N年某上市公司在第N+1年的财务状况的整个流程。
在讨论了财务预警后,本文利用聚类分析将电子信息板块中的正常上市公司进行分类,分别阐述每一类公司的特征。之后利用主成分分析提取出六个主成分,计算出每个主成分的得分,并由主成分得分建立综合评价模型,对上市公司进行综合排名及评价。