近年来,人口老龄化已经成为我国面临的一项严峻挑战。根据老龄化社会的定义,我国在20世纪末已经进入人口老龄化社会。为解决这些问题,我国政府也相继推出了一系列政策与措施鼓励PPP模式引入到养老项目中。机构养老PPP项目投资回收期长,在决策、建设、运营等各个阶段都会收到众多风险因素的影响。各个风险因素会影响成本、收入、特许期等定价要素,因此需要识别各个阶段的风险因素,从而能够更有效的进行风险管理,进而能够合理的确定成本、收入等定价要素。在此背景下,本文对机构养老PPP项目定价进行了研究。本文研究分为三部分:第一部分为确定影响机构养老PPP项目关键风险因素及风险分担方案;第二部分为分析风险因素对定价的影响途径并构建定价双层规划模型;第三部分为实证案例分析。首先,通过文献研究初步识别风险因素33项,分为法律、经济、决策、建设、运营、养老市场六大类风险类别,通过调查问卷的形式调查风险因素的重要性程度和发生概率,并运用帕累托原则,将累计贡献率为前80%的风险因素确定为关键风险因素,并确定关键风险因素的分担方案,运用层次分析法确定共担风险的分担比例;然后,分析各个关键风险因素对成本、收入、特许期、入住率定价要素的影响途径,构建机构养老PPP项目定价双层规划模型,上层目标函数为社会效益最大化,决策变量为政府补贴,下层目标函数为社会资本利润最大化,决策变量为床位价格;最后,以菏泽市枫叶正红养老院为案例,分别计算风险成本、风险收入、风险特许期、风险入住率,代入双层规划模型,并利用遗传算法求解,得出床位价格略高于可研报告中的床位价格,政府补贴与可研报告中的政府补贴价基本持平。总体来看,本文构建的双层规划模型可为机构养老PPP项目前期定价决策提供理论参考。