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企业的估值是投资者和企业管理者密切关注的问题，学者们对此已经提出了许多估值方法。随着信息技术和知识经济的发展，高新技术企业在经济中的地位越来越重要，投资者和管理者迫切需要适合高科技企业的估值方法。学者们研究发现，借助金融期权的思想发展而来的实物期权(real option)方法正是众多估值方法中较适合高科技企业估值的方法。 本文首先介绍传统的企业估值方法，如资产负债表估值法、损益表估值法、基于商誉的估值法、现金流量估值法、价值创造法等。 其次，本文对高科技企业的特点进行分析，总结高科技企业的估值特点，并对传统的方法加以改造以适应高科技企业的估值特征；本文对新兴的高科技企业估值方法进行介绍，着重阐述了实物期权的理论和方法，论述了实物期权法在高科技企业估值中的优势。 最后是本文的重点，即笔者利用EVA的思想和实物期权法分别对我国的高科技企业—中兴通讯在2001年3月增发后的原有投资项目和新的投资项目进行估值，并加总获得中兴通讯在2001年4月1日的价值。本案例为我国的高科技企业估值提出了一种较恰当的思路，可以为投资者和管理者提供很大的帮助。