随着互联网技术的不断进步,我国已经迈入5G时代,互联网企业正在飞速发展。截止到2018年12月底,我国互联网普及率已达到59.6%,互联网企业在我国经济中越来越重要。很多互联网企业希望通过融资、上市等资本运作吸收社会上的资金,扩大企业的规模,提高自身的市场竞争力。而在资本运作过程中,互联网企业估值具有决定性影响,其决定着企业是否能够成功融资、能否成功上市。因此对互联网企业价值进行合理地评估,成为了学者关注的焦点。本文以P公司为研究对象,对其价值评估问题进行研究。本文首先从商业模式、财务状况、经营成果、资产结构几个方面对P公司进行了分析,P公司是一家轻资产企业,目前虽然处于亏损状态,但其营运能力和盈利能力较强,并且拥有较多用户;其次分析了传统的企业价值评估方法对于P公司的适用性,主要从市场法、收益法、成本法三种方法进行分析。由于P公司处于亏损状态,具有预期收益不确定、轻资产结构的特征,导致传统的企业价值评估方法并不适用P公司。然后对影响P公司价值的因素进行了分析,发现用户是影响P公司价值的主要因素,因此本文采用梅特卡夫模型对P公司进行价值评估。由于梅特卡夫模型存在一定的局限性,本文在梅特卡夫模型的基础上进行了一定的改进,引入了影响P公司价值的关键因素—月活跃用户数量、每用户贡献值、溢价系数、客户获取单用户成本,构建新的估值模型,最终估值结果显示P公司价值为296.49亿美元,该结果相对比较合理。在对P公司价值评估的过程中,发现P公司存在每用户贡献值偏低、企业获取单用户成本偏高的情况。针对该种现象,本文最后提出了提高P公司价值的对策,主要包括提高产品质量,从而增加客户购买率;实现消费升级,提高每单的成交额;降低营销成本、提高注册用户的转化率,从而降低企业获取单用户的成本费用。