公司债券定价研究一向是金融学者的难题。高科技公司通常指有潜力,看重科研能力的公司,这些高科技公司的债券定价相比普通的公司债券又会有所区别。本文的目的就是基于简约化模型的高科技公司债券定价进行实证分析,从而对高科技公司债券定价的特征加以总结,得出规律性结论。我国学者运用简约化模型来计算公司债券理论价格时多使用30天中国银行间拆借利率(chibor)等作为无风险短期利率数据,以此求得无风险债券的理论价格,进而求取风险的公司债券的理论价格。虽然上海银行间拆借利率(Shibor)已经于2007年出现,但是奇怪的是很少有学者用shibor对债券定价,因此不知道shibor是否也可以作为短期利率用于公司债券定价。本文首先验证不同利率期限的chibor和shibor作为短期利率数据应用于公司债券定价进程中的可取性,对其进行实证分析。目的是通过对比找出适合用简约化模型求取债券价格的短期利率数据。其次用选中的chibor和shibor估计CIR模型的参数,将参数结果代入简约化模型理论公式,同时代入利差风险公式,便能求出选定的短期利率做出的高科技公司债券的理论价格,与实际价格进行对比就可以得出高科技公司债券定价的一些特征,并对债券市场的发展提出一些建议。结果表明所有利率期限的chibor均存在均值回复,shibor(overnight,1-week,2-week,1-month)中发现存在均值回归现象,这些银行间拆借利率可以应用在公司债券通过简约模型定价的过程中。运用简约化模型得出的结果可以看出,实际价格和理论价格之间有一定的联动作用,走势有趋向性。一些时间段偏差很大。尤离到期日比较近的时间段两者趋向性明显,理论价格和实际价格在该时间段偏差减少。