股价崩盘作为金融市场的一种极端现象,对金融市场的稳定造成了巨大的冲击,特别是中国金融市场处于尚未成熟阶段,股价崩盘现象更加频繁,不仅直接阻碍着金融市场的平稳运行,而且严重制约着中国实体经济的发展。因此如何有效降低股价崩盘风险是一个亟待解决的问题。在委托代理背景下,管理者为获取最大化的利益,运用自身权利之便将负面信息藏匿于公司内部,导致公司出现内外部信息不对称的情况,当负面信息不断积存到公司可承受的极限时,就会全部被投放到股票市场,造成股价崩盘。会计师事务所审计作为独立于公司的外部第三方审计,具备相应的专业性,能够通过开展审计工作对上市公司的财务报表等发表公允性意见,使公司披露的财务信息更加真实可靠,它在缓解代理冲突和信息不对称方面发挥着举足轻重的作用,在某种程度上能够抑制股价崩盘的爆发。此外,多元化经营战略为公司管理者提供了更广阔的操纵和控制盈余的空间,从而使得公司外部投资者与内部管理者的信息不对称程度更高,引起股价的大幅度波动。因此,本文深入探讨了多元化经营在调节审计质量与股价崩盘风险两者关系时发挥的效用。基于此,本文通过对国内外相关文献的梳理,以相关概念和理论为基础,对其进行分析,提出研究假设。将我国2012-2018年沪深两市A股上市公司的数据作为研究对象,以测算过的负收益偏态系数和收益上下波动率作为上市公司股价崩盘风险的度量指标,引入是否由“四大”会计师事务所对上市公司进行审计即会计师事务所规模作为审计质量的衡量指标。在此基础上,运用实证分析的方法检验审计质量与股价崩盘风险的关系,并深入探讨多元化经营在审计质量对股价崩盘风险影响过程中起到的调节作用。最后,本文选用工具变量法对回归结果进行内生性检验,并通过替换解释变量的方法来检验三者之间的关系,使研究结论更加稳健可靠。研究结果显示:第一,审计质量与上市公司股价崩盘风险之间具有显著的负相关关系,即较高的审计质量有利于防范股价崩盘风险。第二,多元化经营可以加强审计质量与股价崩盘风险两者之间的负相关关系。即上市公司的多元化经营程度越高,审计质量对股价崩盘风险的抑制作用越显著。本文的研究结论深刻揭露了审计质量影响股价崩盘风险的内部原理,加深了对审计质量与股价崩盘风险关系的认识,为有效降低股价崩盘风险、减轻股价崩盘造成的负面影响、确保金融市场的稳步发展提供理论与实践依据。