股权激励机制作为解决经营者与所有者目标函数不一致的长期激励机制,于20世纪中叶在美国产生。股权激励在A股市场的实施效果如何?公司如果实施股权激励对上市公司的公司价值、公司绩效是否有影响?管理层持股比例与公司实施股权激励的相关性如何?股权激励与公司股权结构、公司分红政策相关性如何?上市公司与非上市公司的股权激励机制有何异同,二者之间有何可互相借鉴之处等问题均值得研究。本文基于上市公司数据,先从实证出发分析股权激励与公司价值、公司绩效、高管薪酬、高管持股的关系,认为股权激励对上市公司的积极影响在短期有效,而长期的激励效果不显著;基于股权激励的样本数据回归结果证明,与实施股权激励相比,当前国内上市公司高管更愿意持有公司股票而不愿意实施股权激励。再以二元定性Logit模型分析股权激励与股权结构、公司分红政策的相关性,实证结果显示在其他条件不变的前提下,如果公司实施年度分红、第一大股东持股比例越小,实施股权激励的概率越大。最后本文从上市公司与非上市公司股权激励具体案例出发讨论股权激励政策在微观层面的实施效果,认为当前上市公司可借鉴部分优秀非上市公司的经验,适时根据企业自身发展特点实施股权激励,从长期达到股权激励的作用。