随着金融市场的国际化趋势日益加快,国际资本市场上机构投资者的主导作用不断增强,由此对风险管理工具和手段提出了更高的要求,这使得金融创新不断加快,国际金融市场的资产结构也因此发生了重大变化.股票指数期货产生并发展于上世纪八、九十年代,由于它既能够丰富金融市场交易品种,引进期市双向交易机制,提高资金利用率,又能够规避市场的系统风险和保障宏观经济平稳运行,因此目前已经成为金融市场最重要、最成功的金融工具之一.加入WTO之后,中国证券市场将进一步对外开放.股指期货作为国际资本市场投资机构重要的风险管理工具,势必也将在中国证券市场推出和发展.这就需要有完善的证券市场体系来提高证券市场的国际竞争力,这使得发展以指数期货为代表的金融衍生品市场成为必然和现实的选择.为了更好地把握指数期货推出后的市场投资机会,该文将结合国际先进的理论研究和国内证券、期货市场的实践经验,进行股指期货的投资策略的实用性研究.该文主要从指数期货定价机制的研究开始,透过传统的理论定价模型深入分析了现实条件限制下的定价模型,并对指数期货投资三大基本策略作了积极的探讨和并给出实务操作意见,并结合证券投资组合理论提出了投资机构具体的实战应用策略.最后,对指数期货的风险做了分析,提出了关于风险防范的几点意见.