【摘 要】
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黄金租赁利率度量了黄金的生息能力,也即持有黄金的机会成本。本文从黄金租赁利率的角度对黄金市场相关变量进行观察,对其中的影响机制进行理论和实证上的分析。文章首先对黄
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黄金租赁利率度量了黄金的生息能力,也即持有黄金的机会成本。本文从黄金租赁利率的角度对黄金市场相关变量进行观察,对其中的影响机制进行理论和实证上的分析。文章首先对黄金供需基本面的几大因素及其与金价的关系进行了梳理,接着对黄金租赁利率做了走势回顾和分析,最后通过实证分析进行检验,得出结论认为黄金租赁利率与矿产金供给和投资性需求的关系符合理论假设,而其与金价的关系也通过了协整性检验,同时格兰杰因果检验显示两者互为因果关系。最后使用最新数据证明了黄金租赁利率能够体现实际利率水平。黄金租赁市场在西方成熟资本市场中扮演着重要的角色,而当前我国黄金租赁市场仍存在各种不足,文章在最后提出了相关的意见和建议。
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