在世界经济一体化的背景下,股票市场关联和国际化成为全球经济发展的必然趋势,并有加快融合的迹象。我国股票市场发展虽然历史不长,但波动性显著,在世界经济一体化和股票市场国际化的大趋势下,我国股票市场与周边股票市场相互关联、相互影响的程度越来越深;为了提高股票市场效率,促进我国股票市场稳健发展,规避我国股票市场的波动及与周边市场关联所带来的投资风险,因此,在经济全球化的背景下,完全有必要研究我国股票市场波动及其与周边股票市场相互关联的问题,探索出其中的规律,找到应对和规避股票市场波动和关联风险的相应措施,为我国股票市场的稳健发展提出建设性建议。本文主要从我国股票市场波动特征角度出发,探讨我国股票市场与周边股票市场主要是亚洲周边市场的关联度,提出应对股票市场波动及关联风险的政策建议,为我国股票市场稳步融入国际股票市场搭好政策平台。第一章系统分析论文的选题背景,全面掌握了相关的文献,为深入研究本问题奠定了坚实的基础;第二章从我国股票市场自身角度出发,深入研究我国股票市场的波动特性;第三章从马科维茨资产组合理论出发,对资本资产定价模型和套利定价理论进行系统比较分析,深入探讨了国际股票市场关联的理论,随后着重定量研究了我国新兴股票市场与周边市场的关联性;本章使用市场相关参数、平稳性检验、协整检验、Granger因果检验等计量方法测度了我国股票市场波动及与周边市场的关联程度;第四章基于我国股票市场波动及与周边市场的关联影响,从我国股票市场目前发展状况出发,阐述了我国股票市场国际化的必然性,并为我国股票市场的风险规避提出了相应的政策建议。本文的创新之处在于系统梳理国际股票市场关联的经济理论,并且使用多种计量方法如GARCH模型族、VAR模型、脉冲响应函数、市场协相关参数、协整分析、Granger因果检验等测量我国股票市场波动及与周边市场关联问题;本文实证结果表明沪、深股市波动序列具有宽平稳性且波动与收益率之间存在显著的波动回馈效应,我国股票市场仍然属于一个较封闭的新兴股票市场,波动性显著,并且极易受到周边市场的关联影响,这对规避我国股票市场风险提出了更高的要求。