自20世纪90年代以来，全球经济金融结构演变的一个突出趋势是以股票市场为核心的资本市场得以持续发展，随着世界范围内股票市场规模的不断扩大，股票市场对国际经济、国内经济的影响力迅速上升，拉美和亚洲金融危机就是这一影响的鲜明生动的实例。在这个背景下，货币政策与股票市场的关系成为当前货币理论研究中最前沿的问题。有鉴于此，笔者研究了我国股票市场的发展对货币政策的影响。本文正文部分共分为五章。第一章分析股票市场的发展对国民经济增长的作用及对货币政策提出的挑战。该章探讨了股票市场自从1990年上海证券交易所成立以来，至今发展十余年对宏观经济的影响；以及由于股票市场发展对国民经济的影响，它对中央银行的货币政策提出了哪些挑战。第二章对股票市场如何影响货币政策传导机制进行了论述。该章分析了货币政策的传统传导机制，以及货币政策的股市传导机制，考察了股市发展影响传导机制的五种渠道：Tobin的q理论、Modigliani的财富效应、流动性效应、非对称信息效应及Kalph Chami, Thomas F. Cosimano, and Connel Fullenkamp的通货膨胀税并对其在中国的现状进行了实证分析。第三章分析了股票市场发展及股票价格的波动对货币需求量、货币供应量、货币结构及货币流通速度的影响，并在前人研究的基础上进行了实证分析。第四章对中央银行是否应将股价波动纳入价格稳定的范畴之内进行了论述。货币政策的最终目标是稳定币值，由于股票市场在中国近十几年的迅速发展以及股价波动的影响，是否币值的稳定也应涵盖股票价格的稳定，本章对此进行了分析。第五章是本文的对策思考部分，提出了完善货币政策的几点建议。