虽然内源融资能够保证企业在使用时有很大的自主性,对企业经营管理具有诸多好处,但是仅仅靠内源融资,企业的扩张需求得不到满足,资金跟不上发展速度,就很可能导致企业“短寿”。于是,各企业纷纷寻找外源融资途径来改善这一困境。我国大部分企业在进行外源融资时倾向于选用普通股或债券的融资方式,但其本身的局限性导致了目前企业融资难的境况。此时,就需要一种新的融资方式来拓展企业融资渠道,增加企业的外源融资。而优先股就是一种兼具普通股和债券一些特点的混合融资工具,其优势在于发行成本较低,且不会稀释股权,保证了原股东的控股权。所以,在如此的背景下,优先股在我国应运而生。随着国内优先股试点的推行,我国陆续出现一些企业开始利用优先股这种融资方式为自身补充资本,弥补资金缺口。由于制度的不完善和推行时间较短,现已发行的企业主要集中于金融机构,尤其是商业银行。但其中不免也有发行失败的案例。因此,研究优先股的发行模式以及对成功案例的研究具有重要借鉴意义。本文通过阅读大量相关文献及理论,梳理了国内优先股发行的现状,借中国工商银行2015年发行优先股的成功案例,了解并解析了方案的制定和条款的设计,对优先股发行的一般动机及具体动机进行探讨,运用改进后的沃尔分析法、事件分析法分别对优先股发行前后的财务绩效、市场绩效进行计算分析,并将融资效果与发行动机联系起来,从中总结出发行成功的经验,并提出发行建议。其结论主要如下:发行动机方面,首先,中国工商银行发行优先股的主要动机是补充资本,应对行业监管更高要求;其次,通过发行优先股能够降低资产负债率,调整资本结构。融资效果方面,首先对中国工商银行的财务绩效进行研究,总体而言财务状况良好,各资本均能达到行业标准要求,但经营能力仍需要得到提升。其次,对市场绩效方面,总体而言优先股的发行没有给中国工商银行带来股价的增值,市场反应不理想。因此,在以上结论的基础上,本文总结出了一些启示。