加密货币市场在发展的过程中不断发生资产价格大幅震荡的现象,存在众多可观察的极端波动和异常趋势。受羊群效应的影响,在市场繁荣时期,投资者不断注入资金,市场正反馈作用被加强,形成巨大的投机泡沫;在市场低迷时期,价格上涨趋势失去支持,整个加密货币市场走向崩溃。羊群效应研究属于行为金融的一个重要分支,主要研究在投资的过程中,投资者表现出的、传统金融理论不能妥善解释的趋同投资异象,以解释传统的金融理论方法所不能解释的交易异常行为。本文以加密货币市场羊群效应的存在性检验为起点,利用横截面收益绝对离差（CSAD）模型对整体市场、不同规模以及不同流动性的加密货币细分市场展开研究。基于存在性检验的结果,根据羊群效应的形成原因以及对市场效率影响,结合Carhart定价方法辨别各细分市场中存在的羊群效应真伪性。在此基础上,构建加密货币市场羊群效应测度指数并结合长短期神经网络（LSTM）模型将其运用于加密货币价格预测,以应对极端波动的影响,提高价格预测的准确性。研究结果表明,羊群效应存在明显的非对称性。整体市场在市场低迷时期仅上行市场中存在伪羊群效应,在市场繁荣时期下行市场中同时存在真、伪羊群效应。小市值加密货币市场中不存在羊群效应,大市值加密货币市场中,伪羊群效应不明显,在非低迷时期的上、下行市场中存在真羊群效应。小交易量加密货币市场不存在羊群效应,大交易量加密货币市场中,在市场非低迷时期的上、下行市场中存在伪羊群效应,在繁荣时期的上、下行市场中存在真羊群效应。LSTM模型能够较好拟合不同加密货币价格走势,将整体羊群效应纳入预测指标后,最为有效地提高面对价格极端波动时加密货币价格预测的准确性,尤其是对价格极端波动时加密货币价格预测的准确性更高。