伴随着智能手机、平板电脑、智能电视以及4G网络等新生事物的出现,以及新媒体、互联网行业的迅速崛起,互联网视频行业的盈利模式也逐渐发生改变。以乐视网为代表的一个年轻新兴的产业,其表现为高投入、高收益和高风险的经营特征,促使并购成为企业降低经营风险,提高盈利水平的有效途径。目前,各大视频网站已经进入了差异化的竞争阶段,越来越多的视频公司选择通过兼并重组的方式抢占行业中比较竞争优势,而乐视网则是通过并购上游公司的第一家互联网视频企业。论文以乐视网2013年并购花儿影视和乐视新媒体为研究案例,案例的研究对象是创业板市值排名第一的企业,其股价飙升的背后与乐视网娴熟的资本运作是分不开的。乐视网此次并购成为互联网视频行业具有代表性和争议点的事件,论文期许通过研究乐视网并购花儿影视和乐视新媒体,以并购协同理论对并购的动因和绩效展开分析,以定性与定量研究方法揭示纵向并购的链条所产生的比较竞争优势与效果。首先,论文基于乐视网并购花儿影视和乐视新媒体案例基础上,详细分析了乐视网跳出常规的“付费+免费”的运营模式,注重打造“内容+渠道”的共建,意在打造一个集“平台+内容+终端+应用”为一体、覆盖软件和硬件的四位一体的乐视生态圈。也揭示了乐视网在下年将面临大量版权作品到期的风险,以及自制网络剧面临较大的市场风险和政策风险,补充版权库已成为乐视网健康发展的最为关键的要素。其次,论文重点分析互联网视频行业未来的发展趋势,结合协同效应理论,认为乐视的并购完善“生态链”、补贴渠道建设以实现战略协同,带来发行收入、补充现金流以实现财务协同,增强用户黏性、提升资本市场信心以实现市场协同和布局人才战略以实现人才协同。并通过并购绩效实证分析,短期内的市场绩效累计超额收益率达到3%,也验证了乐视网通过并购提高了自身的盈利能力、营运能力和成长能力。最后,论文通过分析乐视网并购战略目标,得出在并购过程中,需要特别关注重视相关的尽职调查,严格控制其交易过程中可能面对的法律风险和市场风险,保护好投资者的合法权益,促使并购活动得以顺利进行,同时打通产业链,使公司价值能够得到最大程度的提升。综上所述,并购是企业发展和获取比较竞争优势的途径之一,通过纵向并购,能够促使企业的运行更加健康与持续!