近年来,我国光伏产业发展迅猛,2006-2010年我国光伏电池年产量均以接近100%或超过100%的速度增长,进入2011年欧洲主权债务危机的蔓延加剧,“贸易保护”抬头,国内光伏行业利润水平急剧下滑,短短几个月时间里50多家太阳能企业倒下,1/3的企业处于半停产状态,在美国上市的11家光伏企业中有9家出现了亏损,其中尚德和赛维位居亏损榜冠亚军。2012年受全球第一大光伏市场的欧美“双反”影响，以赛维LDK代表的美国上市光伏企业均出现不同程度的亏损。据2012年年报显示赛维总资产50.24亿美元,总负债已超过总资产,高达52.04亿美元,债台高筑,期未所有者权益出现负数,陷入“资不抵债”境地。曾经以“超越光速”闻名于业内的赛维LDK,为何又以“超越光速”落下,是什么导致了赛维LDK深陷财务危机?本文将在行业SWOT分析、赛维发展历程介绍以及赛维信贷扩张路线分析的基础上,评价赛维实施信贷扩张的经营业绩,并对该发展方式的盈利模式、风险进行分解分析。在上述分析的基础上,将运用“具有显著征兆意义”的几大观测指标来剖析财务危机发展轨迹,从中探究危机发生原因,并试图提出建议。光伏产业是战略性新能源产业,产业的发展关系到国家未来能源安全。我国各级地方政府也纷纷扶持曾对GDP有巨大贡献的光伏产业,如今光伏行业的低落,似乎告诉我们,光有政府的支持是不够的,一直靠“输血”无法让产业及其企业真正壮大。新兴产业的发展需要有政府的培育,更需要我们企业自身的理性经营。希望借此机会运用所学财务方面知识,试图结合行业SWOT分析、企业发展历程发掘赛维财务危机原因,反思以赛维为代表的光伏企业,在政府的扶持下,借助财务杠杆,迅速扩张产能,又“陨落”的历程,希望能为光伏企业的未来发展提供财务管理方面的借鉴。