热电联产是国家鼓励发展的高效利用能源方式之一,既能满足社会负荷需求,又能达到节能减排目的。与此同时,企业无论收购还是新建热电项目,都需要大量资金和技术,因此有必要对热电项目的并购或建设过程进行系统全面的后评价,为未来的投资管理提供借鉴。本文通过对国内外项目后评价的研究,结合热电项目的特点,详细探讨了热电项目建设过程后评价的相关概念和内容。以大唐鲁北2x330MW并购后继续建设型热电项目为例,参考工作分解结构的理论,将本项目建设过程后评价分为前期决策准备管理、战略并购决策管理、项目施工阶段管理和项目投产准备管理四个部分,并依次进行深入评价。对于战略并购决策管理,构建了基于成本法和实物期权法的火电并购评价模型,分别对并购项目的成本重置价值、期权价值和战略价值分别进行了评估,得出了并购目标更加全面的总价值；对于前期决策准备管理,提出了立项决策、可研编制、文件审批、项目设计、招标采购和施工准备六个大指标,构建了基于秩和运算法和证据理论的综合评价模型,提高了结果的客观性；对于项目施工阶段管理,从投资控制、进度控制、质量控制、监督协同、招标合同和安全风险六个角度,提出了一套全面的指标体系,构建了基于粗糙集和云理论的综合评价模型,提升了评价过程的可操作性和客观性。最后对并购前后的建设过程管理水平进行了对比分析。通过对大唐鲁北2x330MW热电项目的实例分析,可知此次并购在短期经济效益上有欠缺,但柔性价值和战略价值显著；并购前立项决策、项目设计和招标采购等管理不足影响后期运行效益；并购后进度动态控制、协同控制等方面具有明显的优势。据此提出经验教训和建议措施,为提高我国快速发展中的热电项目并购及建设过程的管理水平提供一定实践借鉴。