近年来,在国家倡导多渠道提升居民财产性收入的背景下,我国资本市场快速发展为家庭金融投资奠定了良好基础。但与之形成鲜明对比的是,家庭表现出金融市场参与不足、风险规避意愿强烈和负债普遍且债务水平较高等特征,这不利于家庭运用资本市场优化资产配置结构和实现资产保值增值等,因此研究家庭金融市场参与的影响因素具有重要意义。目前国内外学者针对家庭“有限参与”问题已从房屋贷款和风险态度角度展开研究,忽略了从总负债角度进行分析,并且尚未考虑风险态度与负债之间的关系。这种现状不禁让人产生思考:负债是否是家庭风险规避意愿强烈和较少参与金融市场的原因之一。因此,本文拟从总负债和风险态度视角探究其对于家庭金融市场参与的影响,并进一步分析风险态度在二者之间的作用机制。本文通过阅读和整理文献,对影响家庭金融市场参与因素进行了归纳总结,并依据CHFS2011-2017数据,对家庭负债、风险态度和金融市场参与进行了详尽的现状分析。理论分析方面,本文主要运用现代投资组合理论、生命周期投资理论、流动性偏好理论和预防性储蓄理论等,分析了负债和风险态度对家庭金融市场参与的影响机制,并进一步分析风险态度在两者之间的中介作用。基于此,本文以CHFS2017年数据为研究样本,将家庭金融市场参与划分为三个维度——家庭金融市场参与选择、家庭参与金融市场广度与参与深度,分别运用Probit模型、Ologit模型和Tobit模型实证检验负债和风险态度对家庭金融市场参与影响,并进一步在负债与金融市场参与中引入风险态度变量,运用逐步回归法检验风险态度中介效应是否存在。此外,本文通过运用城市子样本数据和双边缩尾处理方法证实了检验结果的稳健性。研究结果表明,负债家庭相比无负债家庭参与金融市场的可能性更低,同时负债水平越高的家庭参与金融市场的广度与深度越低;风险容忍度越低的家庭越少参与金融市场,其参与深度与广度也越低;负债通过影响家庭风险态度向下层级变化,最终对家庭金融市场参与产生“挤出效应”。最后,通过理论与实证研究结果,为提升家庭金融市场参与度、优化资产配置结构、提高家庭财产性收入水平以及金融市场活跃度分别对家庭和政府提出相关政策建议。