进入21世纪以来,我国证券市场蓬勃发展。然而伴随着我国证券市场的不断发展,我国市场中暴涨暴跌现象不断涌现。这不仅对于投资者的投资热情产生了极大的伤害,同时也不利于我国证券市场的平稳健康发展。有鉴于此,不同于以往文献从公司管理层偏好等内部信息的角度,本文依次从媒体关注度、投资者结构等外部信息环境以及投资者情绪的角度对股价的崩盘风险进行了全面的研究。本文通过研究后发现,与媒体关注可以降低公司崩盘的观点不同,在微观媒体关注度方面,传统媒体与网络媒体的关注度均不会对股价的崩盘风险产生影响。但是,媒体报道的总量以及传统媒体与网络媒体之间报道的分歧却可以显著的对股价的崩盘风险产生正向影响。此外,参考以往文献中机构投资者对股价崩盘风险的影响,本文运用计算实验的方法从投资者结构变化的角度探究了知情交易者比例变化对股价崩盘风险的影响。结果发现,随着知情交易者比例的提高,市场中股价崩盘事件的发生数量显著降低。这说明市场中知情交易者在某种程度上起到了降低市场风险的作用。最后,本文结合投资者情绪对其与股价崩盘风险的影响进行了研究。我们首先构造了基于新增开户数等指标的中国市场投资者情绪指数,并取得了同期较高的拟合优度。此外,通过对于投资者情绪与股价崩盘风险之间的回归分析,我们发现我国市场投资者情绪对于不同类型的股票崩盘风险影响存在显著不同。中国市场的投资者情绪对于市场中的超级大蓝筹股票会产生影响,但是对于中国市场中的大型蓝筹股、中盘以及小盘股的股价崩盘风险却没有影响。