企业债券为我国债券市场存续时间较长、存量规模较大的债券投资品种,也是我国的国有企业直接融资的重要工具。2008年之前,企业债券的审批流程复杂且严格,使得企业债券发行的规模较小,2008年之后,由于降低企业债的发行门槛,简化发行手续,并且在财政政策的激励下,企业债市场一片繁荣。至今为止企业债作为一种成熟的公募债券投资品种,流动性较好,投资者结构较为丰富,能够较好的反映出各种关键因素的影响下,债券信用利差的变化。本文先阐述了国外学者对于公司债券信用利差的多种研究模型,通过模型可以推导出对信用利差产生影响的一些重要因素。然后通过对国内外学者在近年来实证检验成果,结合前期理论,可以归纳出国内外学者对于债券信用利差的影响因素的研究结论。接着本文联系我国的经济基本面发展情况,描述了在2009-2016年经济基本面的运行情况,并划分了经济增速的不同阶段。接下来本文聚焦债券市场,从中国债券市场、信用债市场发展的介绍细化到企业债券市场发展的介绍,最后结合2008至2016年间经济基本面的运行情况、市场预期以及重大事件的发生,分析企业债和国债收益率的变动情况及推动因素。而后本文通过理论阐述和实证研究,讨论了不同阶段影响企业债信用利差的因素以及表现。本文使用根据经济增速划分时间段进行对比研究,时间段的选取和划分方法均与前人研究所不同,得出的结果解释力度更强。最后本文对实证研究结果进行了解释,指出该课题的研究价值,并提出了政策建议和研究展望。