受经济全球化、现代科学技术高度发展、石油价格大幅波动等因素的影响,企业投资环境的不确定性迅速加大。对外直接投资相对于国内投资,面对的环境更为复杂多变,由此产生的风险也不断增大。我国是近年来对外直接投资迅速增长的国家。如何在高度不确定的环境条件下,降低对外直接投资风险,是具有重要学术和现实价值的课题。本文借鉴灵活投资决策等相关的理论研究的最近成果,引入选择权的思想,对不确定条件下的我国对外直接投资决策思路作尝试性探讨。全文通过理论研究和实证分析的方法,在将不确定性作为外生变量的前提条件下,从投资时机的角度出发,引入投资的可推迟性和可逆性两个新要素,结合国际生产折衷理论和战略选择权理论分别从宏观层面和微观角度分析了中国对外直接投资决策问题。首先,构建定量模型界定企业对外直接投资的最佳时机点,接着对中国对外直接投资作一趋势回归分析,从宏观层面概括出中国目前所处的投资阶段,然后从微观角度对中国企业对外直接投资进行动因分析,进一步阐述其境外投资所具备的优势基础,并对中国纺织业的海外投资决策作一具体探讨,最后根据分析结果提出相关的政策建议。