股权融资是我国上市公司最为偏好的一种筹资方式,在我国企业整体外源融资中占比却不高,其产生的成本一般被定义为权益成本,如何控制权益成本将决定股权融资能否发挥最大效用。此外,针对权益成本的研究不仅与管理者的管理方针相关,同时也影响到投资者的投资方式,为此实业界和学术界展开广泛的探讨,从不同角度思考权益成本的影响因素。尤其是互联网技术的进步加快了媒体传递信息的速度,移动端的普及和广泛应用不仅使人们获取信息的渠道增多、成本减少,更加彰显了媒体在社会中产生的舆论力量。投资者通过媒体报道获得信息后,会提髙自己的投资理性,改变所要求的投资回报率,从而影响权益成本的变动。基于此,本文以公司治理的核心内容权益成本为落脚点,研究媒体报道这一源自外部的因素对权益成本的影响,拓展对权益成本影响因素的探讨。另一方面,信息披露作为一个纽带能够连结投资方、融资方、监管方等各方市场参与者。信息披露质量的高低将影响到整个资本市场能否有序运行。鉴于此,本文将企业信息披露质量作为一种内部影响因素,研究其与权益成本的关系。本文以2012-2017年深交所A股主板上市公司为研究样本,进行数据选取,并运用PEG模型计量权益成本,实证检验出媒体报道与信息披露质量对权益成本的影响,以及媒体报道与信息披露质量对权益成本的产生交互作用。经过研究发现,媒体正面报道数量与权益成本负相关,负面报道数量与权益成本显著正相关。信息披露质量与权益成本负相关,信息披露质量等级越高,权益成本越低。而且进一步研究发现,媒体报道和信息披露质量对权益成本产生互补的交互效应,随着信息披露质量等级增加,媒体报道的数量增多会对权益成本造成影响。同样的,当媒体报道数量越高,权益成本对信息披露质量越敏感。最后本文利用CAPM模型重新定义和度量权益成本,进行回归后发现结论不变,通过稳健性检验。基于上述的实证分析,为了进一步改善我国的媒体治理机制、信息披露环境和投资市场,本文分别从投资者、监管者和上市公司的角度提出三点建议:1、加强对媒体报道的规范和辨别;2、完善信息披露制度;3、完善股权融资制度。