自1986年我国科委成立第一支创业投资基金以来,私募股权投资基金在我国发展有25年的历史了。在这25年的三波发展浪潮中,只有从2004年第三波浪潮开始,私募股权投资基金才真正在中国发展起来。2011年PE热潮在中国达到新的顶峰,“人人PE”引起了经济学家们的广泛关注,私募股权投资(PE)基金在中国的发展一直是一个非常热门的研究课题。　　本文首先介绍了私募股权投资基金的基本知识,对私募股权发源地——美国的私募股权基金发展史进行了梳理和回顾,然后详细说明了私募股权投资基金的运作流程,包括其设立的不同组织形式、资金募集、项目选择、投后监管及退出等。接下来,本文回归到中国私募股权投资(PE)基金的发展上来,重点分析了中国私募股权投资基金的发展历史、现状和特点,并以XXX投资(有限合伙)企业设立私募股权投资(PE)基金为例,具体阐述了私募股权基金操作的实务问题。最后,在前文讨论的基础上,本文对当前中国私募股权投资(PE)基金业存在的问题进行了详细的分析讨论并提出了相应的政策建议,对其发展前景做出了前瞻性的展望。