货币替代并非一种新的经济现象,在开放经济的沃土上,不同的国际货币制度下都可能存在。伴随货币替代现象的逐渐凸现,西方经济学家早已着手其理论的探讨和研究,目前基本形成了系统的理论派别和较为成熟的理论体系。货币替代理论的一般思路是在有关假设的基础上建立货币替代的形成机制理论模型,分析导致货币替代的各种因素及其影响效果。经济学家们普遍将理论的核心集中在设计和选择开放经济条件下本外币需求的函数上。这对研究我国货币替代现象具有很好的启示作用。但这些理论的前提假设和解释变量选取各不相同,作为基本依据的货币需求函数形式也各异,存在较大的差异性和局限性。同时鉴于我国货币替代还具有许多独特的性质,因此本文注重各理论的比较,深入研究在我国的适用性。实体因素导致我国货币替代产生、并长期存在,而利率、人民币汇率等预期因素及制度因素的现实状况又决定了近期货币替代规模不显著。但是随着国际间经济交往的日益密切和金融市场开放程度的不断提高,尤其是我国资本项目自由兑换进程地逐步推进,使得这些因素今后的发展将很有可能引发大规模的货币替代,而且对我国经济的诸多方面产生影响,尤其是恶性货币替代还会有许多不利影响,更加不容忽视。本文将货币替代的正反两方面的经济效益同时放在一个模型框架中来分析,并作利弊均衡比较,全面综合地反映我国货币替代的成本和收益。进而针对目前国内潜在的货币替代风险,提出一些切实可行的、具有开拓性和前瞻性的反替代措施,以实现把货币替代控制在一定程度,最大限度消除其不利影响的目标。