近年来,随着国际贸易竞争的加剧和国内经济形势下行,我国正迎来新一轮的产能过剩问题,特别是在工业领域。但与以往不同的是,这一轮的产能过剩不仅发生在原来的某些传统行业,以光伏产业为代表的新兴产业也出现了产能过剩的隐患。本文正是基于这样的背景,通过沉没成本和退出壁垒的形成机制,建立了地方政府主导下的要素价格扭曲与工业产能所剩的联系,并着重分析了资本和土地要素价格负向扭曲对工业产能过剩的影响。在我国财政体制和政绩考核机制的双重约束下,地方政府有扭曲要素价格的动机,又因为要素市场的不完备,地方政府具有扭曲的能力。要素价格负向扭曲使潜在企业过度进入、在位企业过度投资,同时也抬高了亏损企业的退出壁垒,从而引致产能过剩。Fudenberg-Tirole博弈模型假设地方政府为追求期望支付最大化有意设置退出壁垒,并且将退出壁垒的持续时间作为唯一的策略变量,通过对模型的求解,得到结论：地方政府设置退出壁垒的强度与财政预算软约束、政府所得直接收益、企业经营状况对政绩的影响程度正相关。实证分析中,首先运用生产函数法对2002-2011年28个地区的工业产能利用率和要素扭曲度进行了测算,结果表明我国各地区的产能利用率整体上呈现逐年下降的趋势,资本和土地要素价格负向扭曲严重,而劳动力价格扭曲程度较低。然后基于测度结果,建立两个计量模型,进行要素价格扭曲对工业产能利用率影响的实证分析。结果表明,资本、劳动和土地价格扭曲度,以及要素总扭曲度都对工业产能利用率产生了显著的负影响。最后,在理论与实证的基础上提出相应的政策建议。