从2013年《商业银行资本管理办法(试行)》实施以来,我国商业银行逐渐采用合格资本工具进行资本补充,二级资本工具基本实现常态化发行,一级资本工具陆续试水,总体而言,银行业资本补充架构日益完善。2019年1月25日,我国商业银行首单无固定期限资本债券成功发行,标志着我国债券型其他一级资本补充工具的诞生,具有开创性的历史意义。随后各大商业银行陆续发行无固定期限资本债券,市场对商业银行无固定期限资本债券的关注度不断提升。本文将以上海浦东发展银行股份有限公司为例,从资本结构角度对浦发银行无固定期限资本债券融资情况进行深入探讨。浦发银行自1992年成立以来,经过多年发展,已成为我国金融领域的一支重要力量,是获得三大国际评级机构投资级以上评级的国内少数几家股份制商业银行之一。作为我国第一家规范上市的股份制商业银行,浦发银行无固定期限资本债券的融资具有一定的研究意义。基于此,本文在现有资本结构相关研究理论的支持下,对浦发银行无固定期限资本债券进行深入分析,从融资前、融资中、融资后三个阶段来分析存在的问题。经过查阅分析资本结构相关理论文献及充分研究浦发银行无固定期限资本债券发行情况,发现浦发银行无固定期限资本债券融资过程中存在的不足主要包括:发行周期较长、损失吸收能力单一、投资者保护机制不足以及资本结构不均衡等。而导致这些情况主要受到了以下三方面的影响:首先,银行外部环境的影响;其次,银行会计与税务处理的影响;最后,银行资本结构的影响。基于浦发银行无固定期限资本债券融资存在问题的成因及影响因素的分析,本文结合浦发银行资本结构情况及现行外部监管政策提出了优化策略:首先,积极促进监管政策环境优化,打通全市场发行渠道,丰富完善投资者类型和数量,推动无固定期限资本债券市场化运作;其次,加大监督和约束,规范运用现有财税政策,积极向外部监管部门或相关政府部门提出财税政策的修订完善意见,促进建立金融工具会计信息披露规则,明确发行人和投资人税务处理规则;最后,从内源性资本和外源性资本两方面加强资本约束管理,丰富资本补充来源,增强资本补充能力。通过对浦发银行无固定期限资本债券融资的优化研究,能够帮助浦发银行了解资本工具融资情况,认识自身拥有的优势和劣势,找出无固定期限资本债券融资过程中存在的问题,从而对症下药,为国内股份制商业银行未来合格资本工具的创设乃至金融监管机构对合格资本工具的政策研究提供一定的借鉴与参考。