实业企业战略投资不同于VC/PE公司的风险投资,对于项目成功率有较高的要求,但是市场变幻莫测,各种不确定因素交织在一起,如何提高战略投资业绩,降低项目风险,完成企业战略意图,是实业企业的重大挑战。本文主要从战略投资的风险管理体系的角度出发,希望通过一家制造业上市公司的战略投资案例的研究,来探究风险管理体系的优化方案,给各类实业企业战略投资案例风险管理提供借鉴。本文重点围绕华西公司的两次重大战略投资案例来研究华西公司的战略投资风险管理体系,涉及多元化并购、同业并购、横向投资等。首先通过SWOT模型回顾战略投资案例的投前判断,而后通过风险分类、五力模型等回顾投前的风险管理并分析实际发生的风险,基于此从投资战略、投前决策、投后管理三个部分总结战略投资案例风险管理的得失。最终根据华西公司战略投资案例,总结华西公司战略投资风险管理体系优化方案。其中在投资战略方面,同业并购需要优先提升管理水平,且不依赖并购提升市场份额,多元化并购需要突出重视对行业发展趋势、阶段和特点的客观评价;在投前决策方面,需要加强团队尽调与客户尽调;在投后管理方面,把控整合方向不超出资源承载力,完善风险识别机制,充分发挥上市平台产业整合优势。通过对华西公司战略投资风险管理体系的优化,给华西以及同类企业在战略投资风险管理领域提供参考。