从上世纪90年代以来,我国的股票市场在20多年时间里得到了迅速的发展,市场上各类投资者逐渐成长扩张,机构投资者作为金融中介机构成为股票市场的重要参与者,发挥着重要的作用。以证券投资基金、社保基金、保险基金、券商以及合格境外投资者等为代表的多种类型的机构投资者已经成为我国证券市场不可或缺的金融机构,其自身的规模及管理的资金规模因政策鼓励得到了飞快地发展。但是股票市场的波动却并未因此而降低,市场的大幅震荡时有出现。因此在这样的现实背景下,探究机构投资者对于股票市场尤其是像中国股票市场这样的新兴市场波动的影响具有深远的意义。然而现有研究对于上述影响的研究并没有得到统一的结论,同时对于中国市场的实证研究又相对匮乏。因此本文以深圳创业板上市公司的数据为样本,通过面板数据回归模型分析机构投资者持股比例对股价波动的影响,结果表明创业板上市公司的机构投资者持股比例对其股价波动具有显著的抑制作用,而不同的类型的机构投资者中,证券投资基金的持股比例与股价波动呈显著的正相关关系,社保基金对于股价波动的影响呈现显著的负向影响,而股价波动与券商及保险基金持股比例之间没有显著的关系。