在我国,大部分企业以信贷融资为主,货币政策主要通过信贷渠道传导,进而对企业的投资和生产产生影响。自2008年国际金融大危机以来,我国货币政策在稳健的基调下适度宽松,央行综合运用各种货币政策工具欲缓解企业融资压力,促进实体经济复苏。但从我国企业融资现状来看,信贷配给的现象依然存在,金融资源主要向实力雄厚的大企业和政府基础设施建设项目等聚集,中小企业得到的金融资源却十分有限。本文采用动态面板系统广义矩估计(GMM)的分析方法,从企业异质性的角度出发,对我国货币政策与企业债务融资现状进行了统计分析,建立计量模型检验了货币政策对不同类型企业债务融资的影响。研究结果表明,企业债务融资规模受货币政策和企业自身融资能力的共同影响,但货币政策对大企业和国有企业的影响比较显著,对中小企业和非国有企业的影响却有限,这验证了企业结构性融资难的特征,也说明我国货币政策的传导渠道尚不够通畅。解决企业融资难题尤其是中小企业融资难题,实现货币政策传导畅通,仍然需要各方共同努力:政府需要进一步优化市场融资环境,金融机构要不断创新金融服务,企业更需要提升自身市场竞争力。