随着全球经济一体化进程的深入，金融市场的开放程度不断提高，各个市场之间的相互影响也日益扩大，一国股票市场的走势往往受到其他股票市场的影响。研究世界主要股市与中国股市之间相关性，对我们认识整个世界的股票市场，并且借鉴国外股市的成功经验来发展我国股市有很大的帮助。　　 本文运用协整分析、向量误差修正模型，Granger因果关系检验法、脉冲响应函数，方差分解模型，全面考察H股回归A股前后上海、深圳、香港、美国四个股市的联动关系，这对于了解中国股票市场价格行为特征，促进股票市场本身的进一步发展完善，具有重要意义。　　 本文共四章。第一章:引言。介绍了本文的研究背景和理论意义,在研究对象界定后，对国内外文献进行了综述，并分析了文章结构。　　 第二章进行了协整性理论的概述，并以这些理论为指导进行了下面的实证研究。　　 第三章本文的核心内容，以上述理论为指导，对H股回归A股前后中国内地、香港、美国股市的联动关系进行了实证研究。　　 首先，通过单位根检验确定各个对数序列以及收益率序列的单整性。检验结果表明，对数序列是一阶单整的，相应的收益率序列都是平稳的。其次，进行协整检验与向量误差修正模型，这四个对数指数之间存在协整关系，说明它们有共同的趋势。从长期的看，四个指数具有稳定关系，它们的价格变化以及走势会受到协整关系的约束。美国股市相对于中国大陆和香港股市受长期均衡关系的影响较弱。再次，Granger因果检验表明，H股回归A股后中美国股票市场指数对内地、香港股票指数都存在着显著的Granger影响关系，同时内地股指对道琼斯指数也存在Granger影响。最后，通过运用脉冲响应函数和方差分解得到，各个股市除了受自身前期的波动影响外，还受到其它股市波动的影响，在H股回归A归后道琼斯指数、恒生指数对上证和深证的影响增强。　　 第四章对全文进行了总结，给出了实证研究的主要结论并指出本文的不足之处。