投资和融资是现代企业资金运转中不可或缺的两个方面,也是金融学家、经济学家和财务学家们一直非常感兴趣的研究话题,其中通过负债来进行融资又是企业筹措资金的主要渠道。我国关于负债结构对企业投资行为影响的研究还不太成熟,大部分是借鉴西方的理论成果。我们知道我国与西方国家经济和制度背景不同,西方的研究成果多是建立在成熟的资本市场基础上,而对于处在经济体制转型时期的我国市场经济体制,法治体制还不完善,债券市场并不发达,企业的治理结构也存在问题,并且大部分文献都仅仅分析了负债结构对企业投资行为的影响而忽略不同来源的负债。因此,本文以我国资本市场背景与企业投资现状为立足点,借鉴西方相关理论和研究基础,来研究分析负债结构下不同期限的负债以及不同来源的负债对企业投资行为的影响。本文以沪深两市86家中国制造业上市公司2011-2014年年报中连续披露固定资产、在建工程及工程物资投资支出的数据为研究样本,从内部公司治理的角度,综合运用金融经济学、制度经济学、公司财务学、契约经济学以及计量经济学等各方面的知识,通过广泛研读相关国内外文献,采用文献分析以及实证研究等的方法,初步分析企业负债结构对企业投资行为的影响以及可能的经济后果。通过研究分析得出的结论如下：(1)不同期限的负债融资对企业投资行为的影响是不同的。长期负债率和企业的投资行为之间呈正相关关系,而短期负债率则和企业投资行为之间存在负相关关系。(2)银行借款和商业信用作为企业负债的主要来源,它们也对企业投资行为产生不同的影响。商业信用与企业投资行为之间呈现显著的正相关关系,银行借款与企业投资行为之间呈正相关关系。