近年来,由于快递行业竞争力度的不断增强,快递企业的利润逐年下降。行业内的龙头企业为了抢占更多的市场份额,纷纷选择登陆资本市场以实现业务的转型升级。在监管政策突变、竞争对手异动、融资受阻等不利条件下,韵达控股成功借壳新海股份完成上市,这对企业在快递物流行业中的发展产生了重要的影响。本文以韵达控股借壳新海股份上市为例,结合快递物流行业的发展现状,从交易双方背景、上市流程、上市完成情况等方面对案例进行介绍,深入研究韵达控股借壳上市前后的财务指标和核心竞争力的变化情况并得出相应结论和启示。由于快递行业内的龙头企业在一年内争先完成上市,这一现象使得对快递行业的研究具有重要的价值。同时随着《重组管理办法》的修订,借壳上市的门槛再次提高,新监管政策的出台必然会增加企业借壳上市的难度,而韵达控股在重组新规修订后仍成功借壳上市,因此对它的研究更加具有代表性。本文在对韵达控股的财务绩效进行研究时,不仅对财务指标进行横纵向对比,还采用了层次分析法来构造财务绩效模型,对财务指标进行量化分析。本文还特别从非财务指标的角度,结合快递行业的特点,对韵达控股核心竞争力的变化情况进行了研究。经研究发现,目前我国已上市的快递企业大多都采用借壳的方式上市并且主要采用的是“资产置换+定向增发”的借壳模式。通过对韵达控股的财务指标进行纵向对比,本文发现在借壳上市后韵达控股自身实力得到增强;通过横向对比,本文发现韵达控股各项财务指标在行业中也有明显的提升。本文通过层次分析法对财务指标进行量化分析,发现韵达控股的财务绩效在借壳上市后呈现出增长趋势,这说明借壳上市这一行为为公司的财务绩效带来了正向影响;通过EVA分析法对韵达控股的长期绩效进行研究后,本文发现上市后韵达控股的EVA值较上市前存在显著的提升,这说明韵达控股借壳上市后产生了较好的经济效益,并拥有持续为公司创造价值的能力。从非财务绩效角度分析,本文结合了快递行业自身的特点,通过分析时限指标、客户满意度、市场占有率、创新能力等非财务指标的变化情况,发现借壳上市后韵达控股的成本管控能力增强、客户满意度和市场占有率进一步提升、科技研发投入逐渐增多、产品和服务质量也有所提高,未来仍具有很大的发展前景。通过研究得出结论:无论是从财务指标还是非财务指标上看,借壳上市这一行为都为韵达控股带来了正向的影响。并得出相应启示:第一,上市要选择合适的时机;第二,要选择合适的上市方式;第三,要借助资本提升企业的核心竞争力。