近几年中国保险市场的日益繁荣,为保险资金投资提供了充足的资金来源,保险资金的投资渠道也随着资本市场的发展和政策的放宽越来越多样化。作为投资组合的一个实际应用,保险资金的投资也不可避免的面临着一系列风险。VaR方法从其诞生的初期开始就在风险管理领域受到广泛重视。将VaR方法融入到保险资金投资中,符合保险资金投资的安全性和盈利性的要求,因此,国内外对这方面展开了广泛的探讨。本文正是基于VaR方法的内涵,从VaR方法的角度对保险资金投资进行了研究。本文首先对保险资金的相关内容进行了阐述,简单介绍了国内外的保险资金的投资概况,并提出了中国保险资金投资中存在的问题。其次,对VaR方法进行了简单介绍,包括VaR方法的产生、计算以及相关VaR工具和基于VaR的RAROC指标,并对相关的文献进行了整理。再次,构建中国保险资金投资的模型,利用资本市场的历史数据,运用统计软件,计算了保险资金投资组合的VaR、边际VaR、增量VaR、成分VaR和RAROC指标并进行了相关的分析研究。最后,本文结合VaR方法自身的局限性,对其应用于中国保险资金投资领域的制约因素作了尝试性的分析,并相应地提出了几点参考性的对策。