随着计算机科技和互联网经济的高速发展,高新技术类企业依托互联网市场需求诞生并蓬勃成长。近年来,随着国际经济下行、区域争端不断,电子信息类企业作为高新技术企业中的重要分支,作为大国间实力比较的重要参考,这类企业的价值评估已经成为管理者、投资者们的重点关注内容。电子信息类企业可以细分为通信设备制造业、计算机行业和电子元器件行业等多种类型,由于浪潮信息的主要业务包括服务器、云数据、政府软件以及相关5G硬件设备,同时涵盖了电子信息类多项子行业,且其在服务器相关领域的全国市场占有率居于首位,因此可作为具有代表性的案例分析对象,笔者借助实物期权模型进一步探究该类企业的价值评估方法。围绕以上讨论问题,本文将重点讨论以下内容:首先,是研究的理论基础和相关文献回顾。本文基于国家政策和产业背景描述现有的电子信息类行业所处状态,基于理论和实践价值从宏观角度分析本文的研究意义。文献回顾主要从传统理论和创新性理论两个方面入手,传统理论主要是基于资本结构、套利定价等的价值评估,创新性理论则主要从期权、二叉树等角度进行价值评估。其次,介绍模型等具体内容。一方面介绍传统的估值模型,如现金流折现法、市盈率法等,另一方面介绍相对创新的估值模型,如Black-Scholes模型、二叉树模型、蒙特卡洛模拟法等。在对模型的优缺点进行对比分析之后,引入Schwartz-Moon连续时间期权模型,该模型可弥补之前模型的不足,在考虑收入波动性等多项因素后从期权角度进行估值,具有一定的应用空间。再次,针对案例进行模型应用。本文以2018年度数据为模型训练集的基期,搜集相关收入、成本、收入增长率、均值复归速度等相关参数信息,将Schwartz-Moon期权模型和蒙特卡洛模拟进行结合,并通过MATLAB编程得到企业价值。之后,本文以案例企业的相关信息为基础,选择自由现金流折现模型和市盈率模型,搜集模型需要用到的各种数值,代入模型的参数环境,得到2018年度的企业价值。与Schwartz-Moon期权模型比较,发现本文所使用的模型与自由现金流折现模型的准确度相对接近,市盈率模型跟二者相比有更大的测算误差。最后,将各个模型进行更长阶段内的检验。本文以案例企业的相关信息为基础,以上文提出的三个模型为方法,分别测算在2007-2017十年间案例企业的内在价值,并将价值波动绘制成图。从异同点出发对Schwartz-Moon期权模型、自由现金流折现模型和市盈率模型进行对比分析,得到针对电子信息类企业的最优估值方法。通过上述研究过程,可以得到的结论有:针对电子信息类企业进行估值时需要考虑其经营周期、实物期权模型以其对不确定性的考量为估值带来新思路、本文所用的实物期权模型可以应用于电子信息类企业估值。本文在研究中的创新点主要包括:运用Schwartz-Moon模型和蒙特卡洛模拟实现对电子信息行业股票的价值估计,这是一个起步较晚尚待进一步研究的理论,但其实物期权思想在价值研究理论中方兴未艾,并且将模型与蒙特卡洛模拟相结合,基于计算机程序得到的结果更具有说服力;模型的运用并不是简单的单期求值,而是将2007年以来的数据分为测试集和检验集,将模型结果进一步运用,并与现金流贴现模型和市盈率模型进行比较分析,得到针对电子信息类公司最适合的估值方法。